1
00:00:36,953 --> 00:00:39,456
<i>Látod, milyen kapzsi
úgy néz ki ez a lépés?</i>

2
00:00:39,539 --> 00:00:41,332
Igen, láttam, hogy mohón néz ki,

3
00:00:41,416 --> 00:00:43,835
de szerintem sok van
altruisztikus tulajdonságait.

4
00:00:44,711 --> 00:00:48,047
<i>Martin Shkreli
pimaszul megemelte a Daraprim</i>t

5
00:00:48,131 --> 00:00:53,178
<i>13,50 dollártól tablettánként 750 dollárig.</i>

6
00:00:54,054 --> 00:00:55,930
<i>Amerika leggyűlöltebb embere</i>

7
00:00:56,014 --> 00:00:58,016
<i>sok haragot váltott ki
a Capitol Hillen ma.</i>ban

8
00:00:58,099 --> 00:01:01,061
<i>A "pharma bro" vezérigazgatója
vigyorgott a kongresszus előtt...</i>

9
00:01:01,144 --> 00:01:04,355
<i>Martin Shkreli
megfelelt rosszfiú hírnevének...</i>nek

10
00:01:04,439 --> 00:01:06,441
<i>Smirkfest.</i>

11
00:01:06,524 --> 00:01:08,443
Ez nem vicces, Mr. Shkreli.

12
00:01:08,526 --> 00:01:11,780
Emberek halnak meg
és egyre betegebbek.

13
00:01:14,324 --> 00:01:17,577
<i>A poszterfiú a drogok árának kirándulásához</i>

14
00:01:17,660 --> 00:01:19,954
<i>ma letartóztatták értékpapír-csalás miatt.</i>

15
00:01:23,666 --> 00:01:26,461
Egy befektetővel ültem
aki panaszkodott nekem

16
00:01:26,544 --> 00:01:30,006
arról, hogy milyen szörnyű és etikátlan
Martin Shkreli tettei voltak

17
00:01:30,089 --> 00:01:32,217
a Daraprim árának emelésében.

18
00:01:32,300 --> 00:01:36,054
Azt mondtam neki: „Miért van Valeanté?
csinálsz mást?"

19
00:01:36,137 --> 00:01:38,807
És azt mondta:
– Hát, ez jó kérdés.

20
00:01:40,850 --> 00:01:43,269
<i>Ha Martin lenne a csekélyke ebben az egészben...</i>

21
00:01:44,437 --> 00:01:47,690
<i>akkor a Valeant vezérigazgatója, Mike Pearson
volt a bálna.</i>

22
00:03:27,749 --> 00:03:30,043
<i>Mindig ez a Pollyanna voltam felnőttkoromban</i>

23
00:03:30,126 --> 00:03:33,630
<i>és a tudomány és a drogok gondolata
mind a javát szolgálják.</i>

24
00:03:33,713 --> 00:03:36,716
<i>De ez valahogy így volt
idealista és irreális.</i>

25
00:03:38,092 --> 00:03:41,137
<i>Ezek kapitalista vállalkozások.</i>

26
00:03:41,221 --> 00:03:43,765
<i>Próbálnak profitot termelni
részvényeseik</i>nek

27
00:03:43,848 --> 00:03:47,644
<i>és néha taktikáznak
Nem feltétlenül értenék egyet.</i>vel

28
00:03:52,982 --> 00:03:54,901
<i>A short eladók általában rosszul kapnak hangot</i>

29
00:03:54,984 --> 00:03:58,863
<i>mert sok mindent mondunk
hogy az emberek nem akarják hallani.</i>t

30
00:03:59,906 --> 00:04:01,991
<i>Sok ember van
akik nem kedvelnek engem.</i>

31
00:04:02,075 --> 00:04:04,452
<i>Értékes menedzsment
biztosan nem kedvel engem.</i>

32
00:04:04,535 --> 00:04:07,580
<i>De ez nem akadályoz meg,</i>

33
00:04:07,664 --> 00:04:09,540
<i>mert az hajt, hogy jót tegyek
a nép</i>ek által

34
00:04:09,624 --> 00:04:12,877
<i>amit kihasználtak
olyan cégek, mint a Valeant.</i>

35
00:04:15,880 --> 00:04:17,882
<i>Én nem pénzt keresek.</i>

36
00:04:18,508 --> 00:04:23,471
Érdeklődése az kell, hogy legyen
néhány ilyen vállalatot bíróság elé állít.

37
00:04:49,455 --> 00:04:52,083
<i>Tudna beszélni?
a cég felemelkedése?</i>t

38
00:04:52,166 --> 00:04:53,543
Persze, ezt nagyon jól meg tudom csinálni,

39
00:04:53,626 --> 00:04:55,878
mert harcoltam a társasággal
évtizedek óta.

40
00:04:56,462 --> 00:05:02,885
Valeant elődje vagy eredete
egy Biovail nevű cég volt,

41
00:05:02,969 --> 00:05:06,014
amely egy vállalati eldugult WC
székhelye Kanadában.

42
00:05:06,097 --> 00:05:07,598
Összeolvadtunk az orvostudományban...

43
00:05:07,682 --> 00:05:11,602
<i>2010-ben volt egyfajta
egyenlők egyesülésé</i>t

44
00:05:11,686 --> 00:05:13,229
a Valeant Pharmaceutical-lal.

45
00:05:13,313 --> 00:05:16,357
Valeant idegen zászlót tűzött ki
hogy pénzt takarítson meg

46
00:05:16,441 --> 00:05:18,484
az államon belüli adófizetés kihagyásának módja.

47
00:05:18,568 --> 00:05:23,197
<i>És egy Mike Pearson nevű fickó
átvette a megmaradt társaság</i>t

48
00:05:23,698 --> 00:05:25,575
A mi feladatunk a részvényesi érték megteremtése.

49
00:05:25,700 --> 00:05:28,953
És, uh,
szóval az embereknek nem kell félniük...

50
00:05:29,037 --> 00:05:33,041
bármiről, ami történik
ami segít nekik részvényesi értéket teremteni.

51
00:05:33,124 --> 00:05:34,417
<i>Ez a mi dolgunk.</i>

52
00:05:37,795 --> 00:05:39,898
<i>Amikor Mike Pearson
belépett a Valeant,</i>ba

53
00:05:39,922 --> 00:05:42,633
<i>részvénye talán kevesebb volt, mint 15 dollár részvényenként.</i>

54
00:05:42,717 --> 00:05:47,263
A csúcson azonban elérte a részvényenkénti 262 dollárt.

55
00:05:47,805 --> 00:05:50,725
Hihetetlen, hihetetlen utazás volt.

56
00:05:50,808 --> 00:05:55,063
Az egyik legnagyobb pénzkereső, uh,
a Wall Street által valaha látott lehetőségek.

57
00:05:55,146 --> 00:05:58,858
Valeant Pharmaceuticals
folytatja bevásárlókörútját,

58
00:05:58,941 --> 00:06:01,611
bejelentette, hogy vásárolni akar
ritka betegségek gyógyszereit gyártó Aton Pharma.

59
00:06:01,694 --> 00:06:04,530
Milliárd dolláros felvásárlási megállapodás
a gyógyszeriparban.

60
00:06:04,614 --> 00:06:09,410
A kanadai Valeant megveszi a Medicist
Gyógyszergyár 2,6 milliárd dollár készpénzért.

61
00:06:09,494 --> 00:06:11,162
Ez körülbelül 44 dollár részvényenként.

62
00:06:11,245 --> 00:06:12,246
<i>Rád, Seema.</i>

63
00:06:12,330 --> 00:06:16,501
Maria, a Valeant Pharmaceuticals felvásárlása
Bausch és Lomb 8,7 milliárd dollárért.

64
00:06:16,584 --> 00:06:18,187
Ez nagy lépés volt
az egészségügy színterén.

65
00:06:18,211 --> 00:06:20,588
A stratégiánk meglehetősen egyszerű.

66
00:06:20,671 --> 00:06:25,927
Mióta csatlakoztam a három plusz céghez
évvel ezelőtt 22 felvásárlást hajtottunk végre.

67
00:06:26,010 --> 00:06:29,013
Még mindig szeretnénk ezt csinálni, de ha nem,
csinálunk mást.

68
00:06:36,729 --> 00:06:41,692
<i>A Valeant Pharmaceuticals csak
pusztán a cégek felpörgetése</i>t

69
00:06:41,776 --> 00:06:46,572
Olyanok, mint egy vákuum, amely felszívja a cégeket
ki a nyilvános piacokról.

70
00:06:46,656 --> 00:06:50,368
Egy ponton követtem
hogy 110 céget vásároltak.

71
00:06:54,747 --> 00:06:58,584
Egy ideig az egész gyógyszerészet
által terrorizálta az ipart

72
00:06:58,668 --> 00:07:00,586
és retteg Valeanttól,

73
00:07:00,670 --> 00:07:05,299
mert ők voltak a társaság
elnyerve a Wall Street teljes csodálatát.

74
00:07:05,383 --> 00:07:08,803
Ez volt a forró készlet és állítólag
ezek a srácok voltak azok

75
00:07:08,886 --> 00:07:12,598
aki kitalálta, hogyan a gyógyszerészeti
az iparnak működnie kellett volna.

76
00:07:12,682 --> 00:07:14,767
<i>Valeant, Valeant,
Valeant, Valeant.</i>

77
00:07:30,575 --> 00:07:32,335
A Wall Streeten,
van okos és buta pénz.

78
00:07:33,494 --> 00:07:36,414
<i>Az okos pénz
a legfontosabb fedezeti alapok,</i>

79
00:07:36,914 --> 00:07:38,833
<i>korunk legjobb befektetői közé tartozik.</i>

80
00:07:39,667 --> 00:07:44,213
<i>A Sequoia Alapból, amelyet működtettek
Warren Buffett pártfogoltja</i>tól

81
00:07:44,297 --> 00:07:46,757
<i>Bill Ackmannek,
amelynek fedezeti alapja a Pershing Square</i>nek

82
00:07:46,841 --> 00:07:50,678
<i>az egyik legnagyobb és legsikeresebb volt
fedezeti alapok odakint,</i>

83
00:07:50,761 --> 00:07:51,762
<i>A ValueAct-hez.</i>

84
00:07:51,846 --> 00:07:56,809
<i>Ez az alap, amely mindig a radar alatt van,
de nagyon okosnak tartják.</i>

85
00:07:57,310 --> 00:07:59,145
Ezek a srácok mind Valeantban voltak.

86
00:08:00,021 --> 00:08:04,525
Mi keletkeztünk
Mike-kal ezzel a felgöngyölítési stratégiával,

87
00:08:04,609 --> 00:08:07,236
hogy szavait használja, megszilárdítva
a gyógyszeripar.

88
00:08:07,320 --> 00:08:10,448
És Mike bebizonyította
hogy a kivégzés megvan.

89
00:08:13,951 --> 00:08:17,955
<i>Láttak egy vezérigazgatót, aki megígérte
forradalmi stratégiá</i>t

90
00:08:18,039 --> 00:08:22,502
<i>ez okosabb volt, mint a többiek
a gyógyszeriparban csinált.</i>t

91
00:08:22,960 --> 00:08:25,546
<i>Zene volt az emberek fülének
a Wall Street</i>en

92
00:08:25,630 --> 00:08:28,466
akik hajlamosak okosabbnak gondolni magukat
mint mindenki más.

93
00:08:28,549 --> 00:08:31,636
Tehát, ha valaki piacra dobja magát
mindenkinél okosabb,

94
00:08:31,719 --> 00:08:34,096
wow, olyan, mintha találkozna.

95
00:08:51,405 --> 00:08:54,700
<i>Azt hiszem, ha a Valeant-ra nézünk,
kívülállónak kellett lennie.</i>nek

96
00:08:55,159 --> 00:08:57,703
<i>Ha a Wall Street gépezetében van,</i>

97
00:08:57,787 --> 00:09:00,873
<i>csak a részvényárukat akartad
hogy fel és fel és fel.</i>

98
00:09:02,250 --> 00:09:05,878
<i>De másrészt az volt
a másként gondolkodók e kis kisebbsége</i>t

99
00:09:05,962 --> 00:09:07,171
<i>Short eladókat hívott.</i>

100
00:09:07,255 --> 00:09:11,175
A szélesebb kétharmada
globális pénzügyi közösség

101
00:09:11,259 --> 00:09:13,511
úgy tekint rájuk, mint...

102
00:09:13,594 --> 00:09:16,931
lazán kötődik hozzá,
mondjuk az ISIS/Al-Kaida.

103
00:09:19,392 --> 00:09:23,437
<i>Például van ez a színes fickó
kint Beverly Hills</i>ben

104
00:09:23,521 --> 00:09:25,314
<i>az Andrew nevű fickó elment.</i>

105
00:09:26,691 --> 00:09:29,694
A legegyszerűbben fogalmazva,
mi az a shortolás?

106
00:09:30,361 --> 00:09:31,404
Ó, fiú.

107
00:09:32,113 --> 00:09:34,907
Csodálatos, mert minden nap
megnyílik a tőzsde.

108
00:09:36,909 --> 00:09:41,497
<i>Tehát minden nap minden részvénynek van
egyenlő esély van felfelé vagy lefelé menni.</i>

109
00:09:42,206 --> 00:09:45,084
De mindenki csak gondolkodik
emelkedhetnek a részvények.

110
00:09:45,918 --> 00:09:50,172
<i>Ha Amerika 90%-a nézi
milyen tőzsde fog felmenni másnap,</i>

111
00:09:50,256 --> 00:09:52,592
<i>mi lenne, ha megfordítanám ezt a gondolatot, és azt mondanám:</i>

112
00:09:52,675 --> 00:09:55,886
<i>"Miért nem próbálok megélni?"
egy kemény az a</i>

113
00:09:55,970 --> 00:09:58,598
<i>"mondván, milyen részvények
holnap lemennek?"</i>

114
00:10:03,561 --> 00:10:06,814
<i>Sok nagyon,
nagyon okos emberek a Wall Street</i>en

115
00:10:08,107 --> 00:10:13,112
<i>de Fahmi Quadir ő igazságos
egy következő szintű intelligens ember.</i>

116
00:10:14,447 --> 00:10:18,909
A sakk hasonlattal élve, látta
három-négy lépéssel előrébb a Valeant.

117
00:10:20,620 --> 00:10:22,371
<i>Egyetlen cég sem mondja meg</i>

118
00:10:22,455 --> 00:10:24,206
<i>miért érdemes rövidre zárni a részvényeiket.</i>

119
00:10:24,707 --> 00:10:28,961
Minden információforrás,
mindent, amit a cég mond,

120
00:10:29,045 --> 00:10:34,425
mindent, amit a CNBC-n hallasz, nagyrészt
az emberek azt mondják neked, hogy vásárolj részvényt.

121
00:10:34,925 --> 00:10:39,347
Tehát ahhoz, hogy rövid legyen, ki kell mennie
és egyedül találja meg az információkat.

122
00:10:39,847 --> 00:10:44,477
Ó, egy másikat elfelejtettem.
John Hempton Ausztráliában.

123
00:10:46,437 --> 00:10:49,982
<i>Szeretnénk embereket találni
akik megcsalnak más embereket.</i>

124
00:10:50,066 --> 00:10:50,941
Miért?

125
00:10:51,025 --> 00:10:55,780
Mert néha adnak neked
ferde kereskedési lehetőségek.

126
00:10:55,863 --> 00:10:58,282
Például
ez a nagy tekintélyű megjelenésű

127
00:10:58,366 --> 00:11:00,284
Valeant nevű gyógyszergyár,

128
00:11:00,368 --> 00:11:03,079
valójában egy kártyavár volt,

129
00:11:03,162 --> 00:11:05,665
azzal, hogy az emberek megcsalnak másokat
balra, jobbra és középre.

130
00:11:06,832 --> 00:11:10,544
<i>Arra gondoltunk, hogy valamikor
mindez a csalás megszűnne,</i>

131
00:11:10,628 --> 00:11:13,297
<i>és a Valeant részvény csökkenne
hosszú-hosszú út.</i>

132
00:11:15,174 --> 00:11:16,884
Rossz embereket követünk a piacokon,

133
00:11:16,967 --> 00:11:20,262
nagyon jók vagyunk a szétválasztásban
rossz számlák,

134
00:11:20,346 --> 00:11:21,555
és rövidre adjuk őket.

135
00:11:21,639 --> 00:11:24,517
Ez pedig azt jelenti, hogy profitot termelünk
amikor csökkennek a részvények.

136
00:11:26,685 --> 00:11:29,605
Fahmi, Andrew Left, talán Hempton,

137
00:11:29,688 --> 00:11:32,525
talán hét ember a világon
kérdezősködnek,

138
00:11:32,608 --> 00:11:34,318
– Ennek a császárnak nincs ruhája.

139
00:11:35,361 --> 00:11:38,614
Ha nem vetted észre rólunk,
többnyire kívülállók vagyunk.

140
00:11:38,697 --> 00:11:42,618
Nem kellett elhinnünk a baromságot.

141
00:11:47,289 --> 00:11:50,501
<i>Fahmi és én talán 20-szor chateltünk,</i>

142
00:11:50,584 --> 00:11:52,837
<i>és mindazok közül, akikkel beszéltem,</i>

143
00:11:52,920 --> 00:11:56,298
<i>ő volt az a személy
amely a legeredetibb megfigyelések</i>et tartalmazta

144
00:11:59,301 --> 00:12:03,013
<i>Életemben nem gondoltam
short eladó lennék.</i>

145
00:12:03,097 --> 00:12:05,766
Csak azt terveztem, hogy szünetévet veszek

146
00:12:05,850 --> 00:12:09,061
majd elkezdem a PhD-t
algebrai topológiában.

147
00:12:09,145 --> 00:12:11,355
Hm, de ez soha nem történt meg.

148
00:12:12,189 --> 00:12:14,817
<i>Bevontak a Big Pharma tanácsadásba.</i>

149
00:12:16,068 --> 00:12:19,321
<i>És egy híres short eladó
úgy láttam, ahogy gondoltam</i>re

150
00:12:19,405 --> 00:12:23,367
<i>és milyen hosszúságokat tennék
kutatásom elvégzéséhez.</i>t

151
00:12:23,868 --> 00:12:27,163
Látta, hogy rövid eladó vagyok
mielőtt még tudtam volna.

152
00:12:28,998 --> 00:12:33,169
A helyzet az, hogy a Valeant esetében senki sem akarta
hogy hallja a történet rövid oldalát.

153
00:12:33,252 --> 00:12:37,631
Az egész a mágikus számokról szólt
hogy Valeant kioltotta.

154
00:12:37,715 --> 00:12:43,137
Ezek a nem GAAP szerint korrigált EBITDA mutatók,
pro forma készpénz, EPS stb.

155
00:12:43,220 --> 00:12:45,306
És ennyi a befektető
hallani akart róla.

156
00:13:12,917 --> 00:13:16,837
A Valeant Pharmaceuticals fő forrása
a növekedés nem új gyógyszerek.

157
00:13:16,921 --> 00:13:19,798
Növelte a bevételt a kivásárlással
kisebb cégek.

158
00:13:19,882 --> 00:13:22,551
Mike, ez az egész a felvásárlásokról szól, miért?

159
00:13:22,635 --> 00:13:26,180
Megnéztük a visszatérést
kutatás és fejlesztés összesen.

160
00:13:26,263 --> 00:13:30,434
Hm, az elmúlt évtizedben,
nem volt pozitív az ipar számára.

161
00:13:30,518 --> 00:13:34,563
És, hm, úgy gondoljuk, sokkal jobb felhasználás
fővárosunkból

162
00:13:34,647 --> 00:13:36,815
az, hogy vásároljon jóváhagyott termékeket,

163
00:13:36,899 --> 00:13:40,486
vásároljon olyan cégeket, amelyek jóváhagyott termékekkel rendelkeznek,
és úgy nőj fel.

164
00:13:40,569 --> 00:13:44,698
Pearson nagyon szkeptikus volt a pénzzel kapcsolatban
amit a legtöbb gyógyszergyár költ

165
00:13:44,782 --> 00:13:45,866
új gyógyszerek kifejlesztése.

166
00:13:46,825 --> 00:13:49,995
<i>Azt hitte, hogy a legtöbb dollár
kárba vesztek. Nem voltak hatékonyak.</i>

167
00:13:50,079 --> 00:13:52,706
<i>Voltak jobb futási módok
gyógyszeripari cég</i>nek

168
00:13:52,790 --> 00:13:56,710
<i>sokkal hatékonyabban elkészíthető
több pénzt a részvényesei</i>nek

169
00:13:57,920 --> 00:14:01,674
Elmehet három-négy évre
gyógyszeripari céget vezet

170
00:14:01,757 --> 00:14:03,008
és ne legyenek áttörések.

171
00:14:03,092 --> 00:14:06,470
És ha valaki, aki
a McKinsey elemzője vagy fedezeti finanszírozója,

172
00:14:06,554 --> 00:14:08,847
azt mondhatod, hogy "pénzkidobás"
és emelje fel a kezét.

173
00:14:08,931 --> 00:14:11,684
<i>De ha tudós vagy,
megérted, hogy éppen itt az ideje.</i>

174
00:14:11,767 --> 00:14:15,312
<i>Itt az idő, az adatok és a megértés,
és meg fogod találni.</i>

175
00:14:15,396 --> 00:14:17,314
<i>Ha perjel
hogy a kutatás-fejlesztés</i>et

176
00:14:17,398 --> 00:14:20,109
<i>minden a lényeg.
Ez mind jövedelmezőség.</i>

177
00:14:21,318 --> 00:14:23,904
<i>Több mint 100 céget vásároltak.</i>

178
00:14:23,988 --> 00:14:26,657
<i>Képletük viszonylag egyszerű volt.</i>

179
00:14:26,740 --> 00:14:30,369
"Konszolidálni fogjuk a könyvelést,
összevonjuk az értékesítési csapatot,

180
00:14:30,452 --> 00:14:32,037
és nem fogunk tudományt csinálni."

181
00:14:32,663 --> 00:14:34,540
<i>És a képlet működőképesnek tűnt.</i>

182
00:14:35,624 --> 00:14:39,461
<i>Az emberek szó szerint alkották
dollármilliárdokat Mike támogatásával.</i>t

183
00:14:40,546 --> 00:14:42,882
Azt akarták mondani a Wall Streetnek,

184
00:14:42,965 --> 00:14:45,092
"Ennyi pénzt keresünk,
ami rád tartozik."

185
00:14:45,175 --> 00:14:49,013
De ez egy cég volt
ami olcsónak tűnt,

186
00:14:49,763 --> 00:14:53,183
de a legdrágábbat birtokolta
vállalati repülőgépeket találhat.

187
00:14:56,937 --> 00:14:59,189
<i>Elmentek és vettek egy Gulfstream 650-et.</i>

188
00:15:00,274 --> 00:15:04,278
Ez egy vállalati repülőgép, amely képes repülni
nonstop New Yorkból Kínába.

189
00:15:04,904 --> 00:15:07,698
Valeantnak volt egy 650-e.
Mit mond ez neked?

190
00:15:08,616 --> 00:15:10,075
Szeretnek stílusosan repülni.

191
00:15:10,576 --> 00:15:11,869
Ez a legnagyobb...

192
00:15:13,120 --> 00:15:16,916
Nem is akarom azt mondani, hogy "a legnagyobb
lengő faszod lehet"

193
00:15:16,999 --> 00:15:18,417
de lényegében erről van szó.

194
00:15:21,754 --> 00:15:25,299
<i>Mike Pearsonnak ez a hírneve volt
hogy ideje nagy részé</i>t tölti

195
00:15:25,382 --> 00:15:30,220
<i>Csak a befektetőkkel beszélek,
elviszi őket a Gulfstream 650</i>re

196
00:15:30,304 --> 00:15:32,890
<i>kirepíti őket
a Duke kosárlabda meccsekre.</i>re

197
00:15:33,891 --> 00:15:36,852
Amit az utcán hallasz,
tudod,

198
00:15:36,936 --> 00:15:40,230
"Ó, ne aggódj a mérleg miatt,
ne törődj az alapokkal.

199
00:15:40,314 --> 00:15:41,607
Csak beszélj Mike-kal."

200
00:15:43,317 --> 00:15:46,904
<i>Az emberek azt gondolták
hogy Pearson tévedhetetlen volt.</i>

201
00:15:48,280 --> 00:15:51,408
<i>Nem sikerült alapkutatást végezniük
azon, hogy mi a Valeant.</i>

202
00:15:53,535 --> 00:15:57,498
<i>De a rövid fogadásoknál ez mindig bölcs dolog
hogy először végezze el a kutatását.</i>

203
00:15:58,666 --> 00:16:04,296
Úgy kezdtem, hogy átnéztem a teljes történelmet
a Valeant vényköteles termékei közül.

204
00:16:06,256 --> 00:16:08,926
<i>Amit Valeant csinált
miután felvásárolta ezeket a vállalkozások</i>t

205
00:16:09,009 --> 00:16:14,306
<i>exponenciálisan növelte az árakat
majd az értékesítési mennyiségek</i>et

206
00:16:14,390 --> 00:16:17,559
<i>tehát a gyógyszert szedő betegek
jelentősen csökkenne,</i>

207
00:16:17,643 --> 00:16:21,355
hanem a Valeant által termelt dollárok
mennek felfelé.

208
00:16:23,816 --> 00:16:29,530
Szóval, ez az éjszakai olvasmányom

209
00:16:29,613 --> 00:16:31,198
az elmúlt két évben.

210
00:16:31,615 --> 00:16:34,910
Vannak, akik szeretnek olvasni
Buffett életrajza,

211
00:16:34,994 --> 00:16:37,413
egyesek szívesen olvassák a <i>A szürke ötven árnyalatát</i>

212
00:16:37,496 --> 00:16:40,040
de életem utolsó két évét töltöttem

213
00:16:40,124 --> 00:16:44,003
minden egyes nyilvánosan elérhető elolvasása
dokumentum a Valeant Pharmaceuticals-ról.

214
00:16:44,962 --> 00:16:50,384
<i>Ez a Valeant befektetői napja
2012 végén.</i>ben

215
00:16:50,467 --> 00:16:53,554
<i>Nagyon felpörögtek
beszerzéseik</i>kel

216
00:16:53,637 --> 00:16:55,973
<i>és értékük maximalizálása
azokon a termékek</i>en

217
00:16:56,056 --> 00:17:01,353
<i>együttes fizetésen keresztül,
betegsegély és növekvő ár.</i>

218
00:17:06,734 --> 00:17:10,821
Az egészségügy csak egy bizonyos terület, ahol
ha csalást követ el,

219
00:17:10,904 --> 00:17:13,323
nem csak csalást követ el
részvényesei ellen,

220
00:17:13,407 --> 00:17:15,487
potenciálisan csalást követ el
betegek ellen.

221
00:17:29,006 --> 00:17:30,758
<i>Mikor találkoztál a feleségeddel?</i>

222
00:17:30,841 --> 00:17:33,719
<i>A '80-as évek végén Chicagóban,
munkán keresztül.</i>

223
00:17:34,887 --> 00:17:38,015
<i>Milyen volt, amikor elmondta?
Wilson-kórja volt?</i>

224
00:17:38,098 --> 00:17:39,349
Mit gondoltál annak idején?

225
00:17:40,059 --> 00:17:41,602
Nem gondoltam rá semmit.

226
00:17:41,685 --> 00:17:46,899
Egyszerű gyógyszert szedett
naponta négyszer, és jól volt.

227
00:17:47,816 --> 00:17:52,321
<i>A Wilson-kór egyszerűen
a réz feldolgozásának képtelensége.</i>t

228
00:17:52,821 --> 00:17:57,034
Felépül, és végül
a májon keresztül mérgezi meg.

229
00:17:57,117 --> 00:17:59,453
30 000 emberből körülbelül egynek van ilyen.

230
00:18:02,039 --> 00:18:04,750
<i>A gyógyszer, amit a Wilson-kórra szedek
a Syprine.</i>

231
00:18:06,418 --> 00:18:10,047
Meg tudnád beszélni velünk, hogy miért?
fontos neked, hogy névtelen legyél?

232
00:18:12,633 --> 00:18:14,760
Hm...

233
00:18:18,180 --> 00:18:21,725
<i>Talán 30 dollárt költöttünk el havonta</i>

234
00:18:21,809 --> 00:18:24,186
<i>és ez kijönne belőle
rugalmas megtakarításaink.</i>

235
00:18:24,269 --> 00:18:27,523
Csak kifizette, bevette a gyógyszert
és folytattad.

236
00:18:27,606 --> 00:18:30,484
És akkor hirtelen,
Közvetlenül karácsony után,

237
00:18:30,567 --> 00:18:31,860
<i>Walgreensbe megy,</i>

238
00:18:33,070 --> 00:18:37,908
és felhív, és azt mondja
20 000 dollárt akarnak

239
00:18:39,076 --> 00:18:40,744
a drogjáért.

240
00:18:40,828 --> 00:18:43,028
"Ez nem lehet az én drogom.
Ez nem történhet meg.

241
00:18:43,080 --> 00:18:44,680
Évek óta szedem ezt a gyógyszert."

242
00:18:44,706 --> 00:18:46,458
Csak ment fel és fel és fel.

243
00:18:46,542 --> 00:18:49,837
Ma táblagépenként plusz 200 dollár.

244
00:18:49,920 --> 00:18:53,048
Mi ebben a matematika,
200 dollár tabletenként?

245
00:18:53,132 --> 00:18:57,344
Ez körülbelül évi 289 000 dollár.

246
00:18:59,346 --> 00:19:04,059
<i>Valószínűleg körülbelül 80 000 dollárunk van belőle
a mai hűtőszekrényünkben.</i>

247
00:19:05,686 --> 00:19:09,064
Mi történne
ha abbahagyja a gyógyszer szedését?

248
00:19:11,150 --> 00:19:12,150
meghalnék.

249
00:19:13,068 --> 00:19:16,029
És el vagy szigetelve a költségektől,
amíg nem vagy.

250
00:19:16,113 --> 00:19:17,739
Amíg el nem veszed a munkádat.

251
00:19:17,823 --> 00:19:19,992
Amíg meg nem találod
hogy nem köthet egészségbiztosítást

252
00:19:20,075 --> 00:19:22,744
mert a gyógyszered költsége
olyan túlzó.

253
00:19:22,828 --> 00:19:25,831
Amíg ki nem törli a családját
mert fizetni kell érte,

254
00:19:25,914 --> 00:19:27,791
mert ha nem teszed, meghalsz.

255
00:19:31,712 --> 00:19:35,966
<i>Aggódik, ha a cége tudná
hogy ilyen költséges volt a biztosítás</i>ja

256
00:19:36,049 --> 00:19:38,177
<i>hogy őt elbocsátják.</i>

257
00:19:38,677 --> 00:19:40,179
<i>És ha elbocsátják,</i>

258
00:19:40,262 --> 00:19:42,182
<i>Nehéz dolga lesz
másik munka keresése,</i>

259
00:19:42,222 --> 00:19:45,142
<i>korára és egészségügyi problémáira tekintettel.</i>

260
00:19:46,101 --> 00:19:49,146
<i>És ha fizetnie kell
magának a gyógyszerének,</i>nek

261
00:19:49,229 --> 00:19:51,231
pár éven belül csődbe mennek.

262
00:19:51,940 --> 00:19:55,861
Úgy döntöttem, hogy nem akarok mutatkozni
az arcomat, miközben mindezeken dolgozom.

263
00:19:56,653 --> 00:19:59,823
Mindenki félve fut
ezektől a gyógyszergyártó cégektől.

264
00:20:00,741 --> 00:20:02,201
Mert a gyógyszergyárak

265
00:20:02,284 --> 00:20:07,206
valahogy meggyőzték a betegeket
és az érdekképviseleti csoportok,

266
00:20:07,289 --> 00:20:10,709
"Ha nem hagyod, hogy a mi utunkat járjuk,
csak nem készítjük el a gyógyszert."

267
00:20:13,795 --> 00:20:19,092
<i>Ez igazán személyes és látni való
az ilyen kapzsiság és kapzsiság ellenőrizetlen,</i>

268
00:20:19,927 --> 00:20:21,845
<i>Azt hiszem, dühítő volt számára.</i>

269
00:20:21,929 --> 00:20:25,641
<i>És ha ismeri Johnt,
nem tud tétlenül nézni.</i>t

270
00:20:28,101 --> 00:20:31,772
<i>Elkezdi próbálni és kitalálni
mi folyik itt.</i>

271
00:20:33,065 --> 00:20:36,026
<i>20 évig a Merck eladta
körülbelül egy dollárért egy tablet.</i>ért

272
00:20:36,652 --> 00:20:41,490
<i>Körülbelül 2007-ben vettük észre
hogy a gyógyszer ára megduplázódott.</i>t

273
00:20:41,573 --> 00:20:45,118
<i>Merck beadta az Aton nevű cégbe.</i>

274
00:20:45,202 --> 00:20:48,538
<i>Három évvel később a Valeant felvásárolta az Atont.</i>

275
00:20:48,622 --> 00:20:52,834
<i>És ekkor
az ár valóban gyorsulni kezdett.</i>

276
00:20:55,754 --> 00:21:00,008
<i>Syprine felemelkedett
hogy bekerüljön a 30 legjobb gyógyszerük közé.</i>

277
00:21:00,092 --> 00:21:03,262
Nos, hogy a legjobb 30 gyógyszer között legyek,
kellett valami hangerőt,

278
00:21:03,679 --> 00:21:06,974
és tudtuk, hogy ennek nincs hangereje.
Szóval mindennek ára volt.

279
00:21:09,226 --> 00:21:11,037
<i>Ha hajlandó
hogy elvegye egy gyógyszer</i> árát

280
00:21:11,061 --> 00:21:12,771
<i>egy dollárért kelt el tablettánként</i>

281
00:21:12,854 --> 00:21:15,023
<i>és növelje évi 300 000 dollárra,</i>

282
00:21:15,399 --> 00:21:18,110
ha kitaláltad azt a kart
és hajlandó vagy használni...

283
00:21:18,193 --> 00:21:20,112
Nos, van egy guhered.

284
00:21:20,445 --> 00:21:23,949
Úgy értem, tényleg megtaláltad a képességedet
hogy a szalmát arannyá változtassa.

285
00:21:45,595 --> 00:21:47,931
<i>A pénzügyekkel foglalkozók,
azok a Wall Street</i>en

286
00:21:48,015 --> 00:21:50,892
tudod, a beszélő fejek
ami a CNBC-n jelent meg,

287
00:21:50,976 --> 00:21:55,647
szerették a Valeant, mert működött
mintha fedezeti alap lenne.

288
00:21:56,732 --> 00:21:57,733
Bill Ackman itt van,

289
00:21:57,816 --> 00:22:00,444
vezérigazgatója és alapítója
a Pershing Square Capital Management.

290
00:22:00,527 --> 00:22:03,405
Jelenleg majdnem
6 milliárd dollár kezelés alatt áll.

291
00:22:03,488 --> 00:22:05,157
Nagyon jó short eladó voltál.

292
00:22:05,240 --> 00:22:07,284
Uh, néha jól csináltuk.

293
00:22:07,367 --> 00:22:10,245
- Nagyon jó short eladó voltál.
- okt---

294
00:22:10,329 --> 00:22:12,331
Nem mindig. Nehéz üzlet.

295
00:22:12,414 --> 00:22:17,127
Bill Ackman okos, hozzáértő üzletember.

296
00:22:17,210 --> 00:22:19,296
Szerintem opportunista,

297
00:22:19,379 --> 00:22:23,342
és ezt nem negatív értelemben értem,
de pozitív értelemben.

298
00:22:23,425 --> 00:22:25,677
Ez a lehetőségek ideje
pénzes embereknek.

299
00:22:25,761 --> 00:22:26,762
Teljesen.

300
00:22:28,346 --> 00:22:30,766
Ez a legjobb idő a karrierem során
befektetni.

301
00:22:30,849 --> 00:22:32,225
- Pénzt fektetni?
- Igen.

302
00:22:33,185 --> 00:22:35,771
<i>Szerintem Bill le van nyűgözve
Valeant eredményeivel,</i>val

303
00:22:35,854 --> 00:22:38,732
<i>és szerintem Mike Pearson
lenyűgöző srác</i> volt

304
00:22:38,815 --> 00:22:41,026
<i>pénzügyi szempontból.</i>

305
00:22:41,109 --> 00:22:42,277
Szerintem Bill Ackman

306
00:22:42,360 --> 00:22:45,947
az üzletben volt
pénzt fektetni, hogy pénzt keressen.

307
00:22:52,537 --> 00:22:58,502
Mike Pearson célja az volt, hogy bekerüljön a legjobb ötbe
gyógyszergyártó cég 2016-ig.

308
00:22:58,585 --> 00:23:00,504
És ez az egyetlen módja annak, hogy ezt valóban meg tudják tenni

309
00:23:00,587 --> 00:23:02,464
vásárolni volt valamit
még a Valeantnál is nagyobb.

310
00:23:03,507 --> 00:23:06,551
<i>Az Allergan kézenfekvő választás volt.</i>

311
00:23:07,969 --> 00:23:10,305
<i>Az Allergan bizonyos értelemben
az anti-Valeant.</i>t

312
00:23:10,388 --> 00:23:12,849
<i>Ez egy hihetetlenül sikeres cég,</i>

313
00:23:12,933 --> 00:23:15,310
<i>főleg az a speciális
kozmetikai termékekben.</i>

314
00:23:15,393 --> 00:23:18,271
Bármely nő, aki használt Botoxot
tudná, mi az Allergan

315
00:23:18,355 --> 00:23:20,440
mert Allergan
a Botox feltalálója volt.

316
00:23:20,524 --> 00:23:22,567
Bármit is gondol a Botoxról,
találmány volt

317
00:23:22,651 --> 00:23:24,778
és egyben hihetetlenül sikeres.

318
00:23:24,861 --> 00:23:26,363
Nem én vagyok a dalai láma.

319
00:23:26,446 --> 00:23:29,116
Valaki azt mondja: "Ó, Dolly,
mindig olyan boldognak látszol."

320
00:23:29,199 --> 00:23:32,661
Azt mondom: "Ez a Botox." Szóval...

321
00:23:32,744 --> 00:23:35,372
Minden rendben ment.

322
00:23:35,997 --> 00:23:38,500
És jött egy társaság...

323
00:23:38,583 --> 00:23:42,295
igazán pokoli
a rövid távú profitról és a kapzsiságról.

324
00:23:42,379 --> 00:23:43,672
Lépjen be a Valeantba.

325
00:23:45,340 --> 00:23:47,509
Kérlek üdvözöllek
J. Michael Pearson,

326
00:23:47,592 --> 00:23:49,928
a Valeant elnök-vezérigazgatója.

327
00:23:50,011 --> 00:23:52,097
Kicsit olyan volt, mint Pearl Harbor.

328
00:23:52,180 --> 00:23:55,100
Mandamp robbanása; akció a gyógyszerészetben.

329
00:23:55,183 --> 00:23:58,186
Ez a mi nagy történetünk.
Minden szöget lefedünk az Ön számára.

330
00:23:58,270 --> 00:23:59,688
Bill Ackman csúcsfegyver-aktivista

331
00:23:59,771 --> 00:24:02,357
összeáll a Valeanttal,
kanadai gyógyszercég,

332
00:24:02,440 --> 00:24:04,860
hogy licitáljon a Botox-gyártó Allerganre.

333
00:24:04,943 --> 00:24:07,362
Pharmapalooza-nak hívjuk.
Mit jelent ez számodra?

334
00:24:07,445 --> 00:24:09,239
Ez, emberek, az <i>Power Lunch</i>

335
00:24:09,322 --> 00:24:11,992
és ez, Sue,
az Ön <i>hatékony ebédje</i> a drogokon.

336
00:24:13,618 --> 00:24:16,329
Nos, miért van ennek értelme?

337
00:24:16,413 --> 00:24:18,099
<i>Valeantnak nem volt pénze
hogy megvásárolja az Allergant.</i>t

338
00:24:18,123 --> 00:24:19,958
Szóval csak röviden a Pershing téren...

339
00:24:20,041 --> 00:24:21,894
<i>És így összeálltak
Bill Ackmannel,</i>vel

340
00:24:21,918 --> 00:24:25,088
aki csendesen
felhalmozott részesedést az Allerganban.

341
00:24:25,172 --> 00:24:27,299
Aztán alapvetően megpróbálta

342
00:24:27,382 --> 00:24:30,468
befolyásolja az Allergan többi részvényesét
hogy menjek Valeant-tel.

343
00:24:30,552 --> 00:24:33,889
A kívülálló. Ez lesz a téma...

344
00:24:34,389 --> 00:24:37,642
<i>Bill, aki szelíd és magas,
tökéletesen felöltözve,</i>

345
00:24:37,726 --> 00:24:40,187
<i>ezzel a fehér hajjal,
és nagyon egészséges,</i>

346
00:24:40,270 --> 00:24:43,690
<i>majd Mike, aki elég durva
és egy kis túlsúly</i>t

347
00:24:43,773 --> 00:24:46,401
<i>és kicsit lompos,
ezt a bemutatót.</i>

348
00:24:46,484 --> 00:24:50,447
Történelmi szempontból
évi 55%-kal növeltük üzletünket.

349
00:24:50,530 --> 00:24:54,242
Növelték a vállalkozásukat
a feltörekvő piacokon évente körülbelül 11%.

350
00:24:54,326 --> 00:25:00,832
Bill Ackman és Mike Pearson egyaránt
mesterek voltak a tények használatában,

351
00:25:00,916 --> 00:25:06,713
szerény nézetem szerint ahhoz vezet,
téves és félrevezető következtetéseket.

352
00:25:06,796 --> 00:25:10,133
A Randamp;D számban,
1,3 mínusz 900 lesz...

353
00:25:10,217 --> 00:25:16,139
Az, uh, Allergan Randamp;D erőfeszítései, uh,
nem volt jó.

354
00:25:16,223 --> 00:25:17,599
És hogy kidobtuk a pénzt.

355
00:25:22,479 --> 00:25:25,523
Allergan működött
mint egy megfelelő gyógyszergyártó cég.

356
00:25:26,858 --> 00:25:29,903
<i>Erős hangsúlyt kapott a Randamp;D.</i>

357
00:25:30,403 --> 00:25:33,949
<i>Mike Pearson sokat beszél róla
hogy a Randamp;D mennyire nem hatékony</i>

358
00:25:34,032 --> 00:25:36,076
<i>és nem akar pénzt költeni rá.</i>

359
00:25:36,159 --> 00:25:39,663
<i>Tudod, mondja,
"A menedzsmentre fogadjon, ne a tudományra."</i>

360
00:25:40,789 --> 00:25:42,082
Üzemeltető bizottságunk...

361
00:25:42,165 --> 00:25:44,876
<i>Onnan,
Bill Ackman nézőpontja,</i>

362
00:25:44,960 --> 00:25:47,837
<i>Azt hiszem, nagyon szerelmes volt,</i>

363
00:25:47,921 --> 00:25:54,552
és talán használhatnám a megtévesztett szót,
Mike Pearson pályái által.

364
00:25:55,095 --> 00:26:01,184
A mi munkánk, Howard és az enyém, és Ari munkája
célja, hogy értéket teremtsünk részvényeseink számára.

365
00:26:01,268 --> 00:26:04,187
Megtaláltam az első gyógyszerészeti vezérigazgatót
hogy tényleg tudtam,

366
00:26:04,271 --> 00:26:06,481
"Hé, el tudnék gondolkodni
befektetni ebbe az üzletbe."

367
00:26:06,564 --> 00:26:09,567
Ez pedig üzlet
ennek hihetetlen története van.

368
00:26:10,402 --> 00:26:12,162
<i>Van egy könyv:</i>
A kívülállók

369
00:26:12,195 --> 00:26:14,364
<i>az lett, mintegy
kultikus olvasmány a Wall Streeten,</i>

370
00:26:14,447 --> 00:26:17,951
<i>és a vezérigazgatókat ünnepli
akik mesterkéltek az iparágukban.</i>

371
00:26:18,034 --> 00:26:20,328
<i>Szóval szerintünk az egyetlen probléma
a könyv</i>vel

372
00:26:20,412 --> 00:26:21,764
<i>lehagyták Mike-ot a könyvről,</i>

373
00:26:21,788 --> 00:26:24,082
szóval ő lesz, azt hiszem,
a második kiadásban.

374
00:26:24,165 --> 00:26:25,726
<i>Bill gondolta
hogy Mike Pearson</i>ban

375
00:26:25,750 --> 00:26:27,335
<i>egy másik kívülállót talált</i>

376
00:26:27,419 --> 00:26:29,838
aki ugyanolyan legendás volt

377
00:26:29,921 --> 00:26:33,091
mint az emberek
akiket ebben a könyvben ünnepelnek.

378
00:26:33,174 --> 00:26:35,552
Vannak a könyv másolatai
mint ajándékunk neked.

379
00:26:35,635 --> 00:26:36,636
Bátorítsd, hogy olvasd el.

380
00:26:36,720 --> 00:26:39,306
Nekem furcsa módon tűnik

381
00:26:39,389 --> 00:26:42,267
hogy Bill Ackman
hatalmas benyomást keltett Mike Pearsonban.

382
00:26:42,767 --> 00:26:44,060
Hm...

383
00:26:44,561 --> 00:26:46,813
Miért érezted szükségesnek

384
00:26:46,896 --> 00:26:50,608
összeállni Billel,
olyan bájos, mint ő?

385
00:26:51,860 --> 00:26:54,654
Elbűvölő?

386
00:26:54,738 --> 00:26:57,073
4 milliárd dollárt hajlandó volt befektetni belénk.

387
00:26:57,574 --> 00:26:59,576
Hm, vagy ebben a tranzakcióban.

388
00:27:00,201 --> 00:27:03,747
Szerintem is van

389
00:27:04,456 --> 00:27:06,708
valóságos hitelesség szempontjából
okos befektetőnek lenni.

390
00:27:07,334 --> 00:27:11,087
Ha Allergan nem akarja
tárgyalni veled,

391
00:27:11,171 --> 00:27:12,547
mi a következő lépés?

392
00:27:12,630 --> 00:27:15,925
Nos, talán meg kellene kérdeznünk
az Allergan 10%-os tulajdonosa.

393
00:27:17,135 --> 00:27:20,680
Tehát miből élünk,
részesedést veszünk cégekben, uh?

394
00:27:20,764 --> 00:27:24,768
és együttműködünk velük, hogy segítsünk nekik
tegye a helyes dolgot a részvényesek érdekében.

395
00:27:24,851 --> 00:27:26,353
És ezt fogjuk itt csinálni.

396
00:27:27,437 --> 00:27:29,689
Mindenféle módunk van
hogy ez megtörténjen.

397
00:27:31,191 --> 00:27:35,320
Ackman alapvetően csendesen csinált
megszerezni ezt a részesedést az Allerganban

398
00:27:35,403 --> 00:27:39,074
hogy segítsen Valeantnak
átvételi kísérletével.

399
00:27:39,157 --> 00:27:41,117
És ezt kívülről nézed
és azt gondolod,

400
00:27:41,159 --> 00:27:43,495
„Ennek bennfentes kereskedelemnek kell lennie.
Ez nem lehet legális."

401
00:27:43,578 --> 00:27:46,206
Valójában szabad kereskedni
bennfentes információkról

402
00:27:46,289 --> 00:27:49,125
amíg nem kaptad meg
az információt

403
00:27:49,209 --> 00:27:50,126
valakitől, akit megsértettek...

404
00:27:50,210 --> 00:27:51,878
<i>Még akkoriban is azt mondták:</i>

405
00:27:51,961 --> 00:27:53,922
<i>"Nos, azt hiszem, ellenőrizték
a törvény betűje,</i>

406
00:27:54,005 --> 00:27:55,715
de ez nem illik hozzánk."

407
00:27:55,799 --> 00:28:00,970
Szóval ez egy vitatott társaság volt
próbál átvenni egy szeretett társaságot

408
00:28:01,054 --> 00:28:04,974
hihetetlenül vitatott taktikát alkalmazva.
Az egész csúnya volt.

409
00:28:07,560 --> 00:28:09,062
Tényleg megkérdőjelezzük

410
00:28:09,145 --> 00:28:12,941
a Valeant fenntarthatósága
üzleti modell teljes egészében.

411
00:28:13,024 --> 00:28:16,736
Randamp;D 90%-os levágását javasolják.

412
00:28:16,820 --> 00:28:22,075
Mi személyesen vállaljuk a nézetet
ez értékpusztítás, nem teremtés.

413
00:28:22,158 --> 00:28:25,036
Számunkra ez nagyon egyértelmű volt
hogy megközelítésük

414
00:28:25,120 --> 00:28:27,831
egyszerű angolul volt,
"vagyoncsupaszítás".

415
00:28:28,581 --> 00:28:31,209
<i>Ők indították el ezt a pusztító hatást
ellentámadás</i>t

416
00:28:31,292 --> 00:28:32,919
Valeant alapvetően csalásnak nevezte.

417
00:28:33,711 --> 00:28:37,632
<i>Még a Tycóval is összehasonlították,
amely az 1990-es évek hírhedt cég</i>e volt

418
00:28:37,715 --> 00:28:40,051
<i>ahol a vezérigazgató börtönbe került.</i>

419
00:28:41,177 --> 00:28:43,888
Mi folyik az Allergannál?
Szerintem példátlan.

420
00:28:43,972 --> 00:28:47,767
Teljesen helytelen,
esetleg illegális.

421
00:28:47,851 --> 00:28:51,730
Bill, hm, a nyilvánosság előtt,
tudod, nem adja fel.

422
00:28:52,230 --> 00:28:54,350
Mi sem adjuk fel.
Szóval szerintem ez segít...

423
00:28:54,399 --> 00:28:58,111
<i>A legtöbb ember, legalább csendben,
Allergan oldalán álltak.</i>

424
00:28:58,194 --> 00:28:59,696
Egy prominens Wall Street-i ember azt mondta nekem:

425
00:28:59,779 --> 00:29:02,031
„Olyan, mint a piszkos részeg
megtámadja szeretett nagybátyját."

426
00:29:02,866 --> 00:29:05,285
A seggfej
ez volt, ha eladnád,

427
00:29:05,368 --> 00:29:07,954
bárki másé lesz
de Valeant. igaz?

428
00:29:08,037 --> 00:29:11,916
Valóban, az elsődleges cél
Valeant megakadályozása volt

429
00:29:12,000 --> 00:29:14,836
attól, hogy ellopjon minket
nevetségesen alacsony áron.

430
00:29:14,919 --> 00:29:17,297
<i>Nagy harc volt a kezünkben.</i>

431
00:29:17,380 --> 00:29:21,801
De Allergan számára van egy jó
és boldog vége ennek az egész mesének.

432
00:29:24,053 --> 00:29:26,723
<i>Allergan talált egy másik ajánlattevőt,
az Actavis nevű cég</i>et

433
00:29:26,806 --> 00:29:31,019
<i>és magasabb áron szerezte meg
mint amennyit Valeant hajlandó vagy képes volt fizetni.</i>

434
00:29:34,105 --> 00:29:36,191
<i>Hirtelen,
Valeant címlaphír volt.</i>

435
00:29:36,274 --> 00:29:38,693
És a figyelem kíséretében jött a vizsgálat.

436
00:29:38,777 --> 00:29:40,278
Miért vagy alacsony?

437
00:29:40,361 --> 00:29:43,156
<i>Jim Chanos,
aki egy nagyon jól ismert short eladó,</i>

438
00:29:43,239 --> 00:29:46,034
<i>kezdett beszélni az összes hibáról
a Valeant üzleti modell</i>ében

439
00:29:47,202 --> 00:29:49,829
<i>Chanos minden munkáját továbbítja
Bill Ackmannek, és azt mondja:</i>

440
00:29:49,913 --> 00:29:53,625
<i>"Hibát követ el ezzel a céggel.
Szerintem komoly problémák vannak."</i>

441
00:29:53,708 --> 00:29:56,127
És sajnos,
Jimnek nincs Valeant joga.

442
00:29:58,046 --> 00:30:01,090
<i>Bill Ackman megtette volna
elsétált az Allergan-ügylet</i>től

443
00:30:01,174 --> 00:30:02,425
<i>sok pénzzel</i>

444
00:30:02,509 --> 00:30:06,429
<i>mert az Allergan részvényei felmentek
eléggé e gyakorlat során.</i>

445
00:30:07,680 --> 00:30:09,307
De nem ment el.

446
00:30:09,390 --> 00:30:11,976
Ehelyett elvitte az összes pénzt
majd néhány

447
00:30:12,060 --> 00:30:14,604
és hatalmas részesedést szerzett a Valeantban.

448
00:30:15,647 --> 00:30:19,317
<i>Úgy tűnt, nem ismeri fel
amit mások olyan tisztán láttak.</i>

449
00:30:20,777 --> 00:30:22,946
<i>Bill egy vicces srác.</i>

450
00:30:23,029 --> 00:30:25,114
Azt hiszem, van egy Wall Street-i kifejezés
erre.

451
00:30:25,198 --> 00:30:27,784
Ez, hm, "Gyakran rossz, soha nem kétséges."

452
00:30:29,160 --> 00:30:31,663
<i>És az emberek, akik gyakran tévednek,
soha nem kétséges,</i>

453
00:30:31,746 --> 00:30:34,499
<i>nagyon jó velük kereskedni.</i>

454
00:30:34,582 --> 00:30:36,000
<i>Duplázni fognak,</i>

455
00:30:36,084 --> 00:30:39,671
<i>nagy mennyiségű pénzük van
fogadni, amikor tévednek,</i>

456
00:30:39,754 --> 00:30:41,965
<i>és Bill valóban hisz benne.</i>

457
00:30:47,387 --> 00:30:49,973
<i>Az amerikai rendszer bírja
legjobb és legokosabb embereink</i>et

458
00:30:50,056 --> 00:30:52,559
<i>ebből Bill Ackman
minden bizonnyal tagja.</i>nek

459
00:30:52,642 --> 00:30:56,896
És rendkívüli összegeket kapnak
hogy másfelé nézzen.

460
00:30:58,398 --> 00:31:00,525
<i>Ha Ön Bill Ackman
vagy hozzá hasonló emberek</i>nek

461
00:31:00,608 --> 00:31:02,318
<i>racionalizálásokat találnak ki körülötte.</i>

462
00:31:05,238 --> 00:31:07,156
<i>Ezek a nagy nevek
fedezeti alapkezelők</i>et

463
00:31:07,240 --> 00:31:10,660
éppolyan képesek a kognitív
disszonancia, mint mindenki más.

464
00:31:11,703 --> 00:31:13,183
A kétkedők kijöttek a famunkából

465
00:31:13,246 --> 00:31:16,291
az idő tájt
az Allergan 2014-es ajánlatából,

466
00:31:16,374 --> 00:31:19,127
és a következő évre
nem is nézhettek volna rosszul

467
00:31:19,210 --> 00:31:22,130
ahogy a Valeant részvény éppen feljebb ment
és egyre magasabbra.

468
00:31:23,298 --> 00:31:25,550
Kijöttél
az allergánok vesztesével küzdenek.

469
00:31:25,633 --> 00:31:29,345
De vannak, akik azt mondják:
ez a cég csak megszerzésére épült.

470
00:31:29,429 --> 00:31:31,639
Szerintem nem voltunk vesztesek.
Fegyelmezettek voltunk.

471
00:31:31,723 --> 00:31:33,850
Sok elemző számít
még néhány Mandamp;A.

472
00:31:33,933 --> 00:31:36,813
Ez az Ön üzleti modellje. Tudunk
több nagy Mandamp;A-t vársz tőletek?

473
00:31:36,853 --> 00:31:39,314
Mi feltétlenül
kezdj vissza Mandampba;A.

474
00:31:39,397 --> 00:31:43,359
A Valeant most csődbe ment
rákvakcinát gyártó Dendreon.

475
00:31:43,443 --> 00:31:46,112
Ez a nap üzlete,
ha nem az év egyik legnagyobbja.

476
00:31:46,195 --> 00:31:48,823
Valeant beleegyezik a vásárlásba
Salix Pharmaceuticals százért...

477
00:31:48,907 --> 00:31:50,825
Soha nem fogod abbahagyni
üzletet köt, ugye?

478
00:31:50,909 --> 00:31:53,202
Valószínűleg nem. Az élet unalmassá válna.

479
00:31:56,915 --> 00:32:00,084
A piac elutasító volt
a szkeptikusok aggodalmai. A történet vége.

480
00:32:01,669 --> 00:32:06,007
Csak azt hallom: "Valeant zseniális.
Bill Ackman egy zseni.

481
00:32:06,090 --> 00:32:10,720
Mike Pearson megváltoztatja a tájat
az amerikai gyógyszergazdálkodásról."

482
00:32:10,803 --> 00:32:13,556
És akkor itt vagyok és azt mondom:
– Szerintem nagyon tévednek.

483
00:32:14,390 --> 00:32:18,394
<i>Szóval egy üzenőfalon vagyok
cafepharma.com</i>nak hívják

484
00:32:18,478 --> 00:32:21,898
<i>És látok egy csomót
az ex-Valeant értékesítési vezetők</i>é

485
00:32:21,981 --> 00:32:24,484
<i>a Philidor nevű dologgal kapcsolatban.</i>

486
00:32:25,860 --> 00:32:27,946
<i>Egy másik ex Valeant képviselő azt mondja:</i>

487
00:32:28,029 --> 00:32:30,907
<i>"Mi az a Philidor?
Még csak nem is hallottam róla."</i>

488
00:32:32,659 --> 00:32:36,412
<i>És olyanok, mint
"Megpróbáljuk alacsonyan tartani.</i>

489
00:32:36,496 --> 00:32:38,706
<i>Igazán senki
tudnia kell róla."</i>

490
00:32:39,958 --> 00:32:41,751
Riporterként, amikor hallod, hogy...

491
00:32:41,834 --> 00:32:44,587
Tudod, a varázslatos kifejezés,
– Senkinek sem szabad tudnia róla

492
00:32:44,671 --> 00:32:47,799
olyan, mint egy tinédzser fiú
nézi a <i>Playboyt.</i>

493
00:32:47,882 --> 00:32:49,467
– Tudni akarok róla.

494
00:32:54,472 --> 00:32:59,477
<i>Találtam valamit
a California Pharmacy Board határozat</i>ban

495
00:32:59,560 --> 00:33:04,899
<i>ez megtagadta Philidortól az engedélyt
gyógyszertárként működni.</i>

496
00:33:04,983 --> 00:33:07,944
<i>Tehát akkor és ott
Tudom, hogy Philidor gyógyszertár.</i>

497
00:33:08,152 --> 00:33:12,949
Felhívom a California Pharmacy Boardot
és azt mondják nekem,

498
00:33:13,032 --> 00:33:16,244
"Olvasd el figyelmesen a döntést.
Szerintünk Philidor csaló."

499
00:33:20,289 --> 00:33:22,291
<i>Roddy volt az első, aki ezt mondta</i>

500
00:33:22,375 --> 00:33:26,212
hogy a Philidor kifejezetten egy eszköz volt
hogy letépje a biztosítótársaságokat.

501
00:33:26,295 --> 00:33:28,798
Látszólag
csak egy csomagküldő gyógyszertár volt.

502
00:33:30,133 --> 00:33:32,844
<i>Úgy tervezték, hogy egyfajta felhasználóbarát legyen.</i>

503
00:33:32,927 --> 00:33:37,265
<i>Alacsony önrész, három hónapos ellátás
másnap a küszöbén.</i>

504
00:33:37,348 --> 00:33:40,143
<i>A betegnek nem kell mennie
a CVS-be vagy a Walgreens</i>be

505
00:33:40,226 --> 00:33:43,688
de az árak hihetetlenül magasak.

506
00:33:43,771 --> 00:33:48,026
Úgy értem, töltenek
több száz dollárt a Retin-A-ért.

507
00:33:48,109 --> 00:33:51,571
Tisztább bőr két hét alatt?
A Retin-A Micro segítségével lehetséges...

508
00:33:51,654 --> 00:33:54,282
<i>Ez a gazdasági motor
a Valeant.</i>ból

509
00:33:54,365 --> 00:33:59,871
Lábujj köröm gomba? Ne titkold!
Oldja meg ezt az új, FDA által jóváhagyott Jubliával!

510
00:33:59,954 --> 00:34:01,539
<i>Jublia, lábgombásodás elleni krém,</i>

511
00:34:01,622 --> 00:34:04,292
<i>hogy ha valóban belenézel,
gyakran nem működik.</i>

512
00:34:04,375 --> 00:34:07,462
Majdnem 1000 dollár per.
Úgy értem, hihetetlen.

513
00:34:07,545 --> 00:34:10,381
Ez kiderült volna
azonnal az ügyfél által

514
00:34:10,465 --> 00:34:13,301
ha 1000 dollárt kérnének tőlük
az A-vitaminos krémükért,

515
00:34:13,384 --> 00:34:16,637
de az a pénz elakadt
a biztosítótársaságoknak.

516
00:34:17,430 --> 00:34:21,434
<i>Több ezer szkript drága gyógyszerekhez
Philidorból érkeztek.</i>

517
00:34:22,685 --> 00:34:25,021
<i>De a biztosítótársaságok
kezdett bölcsi</i>nek lenni

518
00:34:25,104 --> 00:34:28,649
<i>és egyre többet kezdtek elutasítani
a Philidortól származó forgatókönyvek</i>ből

519
00:34:28,733 --> 00:34:32,695
<i>Szóval Philidor vásárolna
egy külvárosi gyógyszertár.</i>

520
00:34:32,779 --> 00:34:37,116
<i>És akkor úgy tettek, mintha
a forgatókönyv azon a patikán keresztül érkezett.</i>re

521
00:34:37,200 --> 00:34:41,245
<i>De a probléma az, hogy nem tudsz eleget vásárolni
külvárosi gyógyszertárak</i>ban

522
00:34:41,329 --> 00:34:43,664
<i>a biztosítótársaságok megtévesztésére.</i>

523
00:34:43,748 --> 00:34:47,460
Szóval, talán elkezdhetnél feltalálni
hamis külvárosi gyógyszertárak,

524
00:34:47,543 --> 00:34:51,089
és gondolom annyi hamisítványt ki tudsz találni
külvárosi gyógyszertárak, ahogy akarod.

525
00:34:52,715 --> 00:34:57,011
<i>Delaware-ben 70 különböző gyógyszertár
ugyanaz az ügyvéd vette nyilvántartásba.</i>t

526
00:35:03,434 --> 00:35:07,605
<i>A munkatársam lemegy hozzájuk, és azt mondja:</i>
<i>"Ez nem a </i>The Shining szereplője?"

527
00:35:09,148 --> 00:35:11,984
Mr. Hallorann?
Félsz ettől a helytől?

528
00:35:14,112 --> 00:35:17,281
Nem, nem félek itt semmitől.

529
00:35:18,366 --> 00:35:19,366
Csak annyi,

530
00:35:20,618 --> 00:35:23,079
tudod, egyes helyek olyanok, mint az emberek.

531
00:35:24,288 --> 00:35:27,416
Van, amelyik ragyog, van, amelyik nem.

532
00:35:28,793 --> 00:35:31,337
Azt hiszem, mondhatnád
az Overlook Hotel itt

533
00:35:31,420 --> 00:35:33,923
<i>valami majdnem ragyog.</i>

534
00:35:37,093 --> 00:35:38,594
Szia Danny.

535
00:35:40,555 --> 00:35:42,306
Ezek Stephen King-regények.

536
00:35:46,310 --> 00:35:51,107
<i>Kétségtelenül csatlakoznom kellett,
Valeant és Philidor.</i>t

537
00:35:51,482 --> 00:35:54,735
Mivel Philidor valódi ember volt,
szó szerint füstölgő pisztoly.

538
00:35:56,946 --> 00:35:59,031
<i>Szóval, mi az a Philidor?</i>

539
00:35:59,532 --> 00:36:00,950
Ez egy sakkreferencia.

540
00:36:02,368 --> 00:36:06,080
<i>Ez egy híresre való hivatkozás
francia sakkozó</i>t

541
00:36:06,164 --> 00:36:08,833
<i>a 18. és 19. századból.</i>

542
00:36:10,126 --> 00:36:14,130
<i>Elkezdtem dobni más sakkkifejezéseket
a keresők</i>be

543
00:36:14,213 --> 00:36:17,800
<i>és kitaláltam egyet
amely a Valeant</i>ba kapcsolódott

544
00:36:17,884 --> 00:36:20,344
<i>és ez volt a King's Gambit Accepted.</i>

545
00:36:22,471 --> 00:36:26,309
King's Gambit elfogadva
a sakkban beszél a KGA.

546
00:36:28,269 --> 00:36:31,814
<i>Eltemetve a Valeant 2014-es éves jelentésében,</i>

547
00:36:31,898 --> 00:36:35,818
<i>KGA nyilvánosságra került
mint a Valeant.</i>é

548
00:36:39,280 --> 00:36:46,204
<i>Végül találtam egy államot, amelyben KGA volt
mint a Philidor.</i> tulajdonosa

549
00:36:57,340 --> 00:36:59,759
Abban a pillanatban tudtam, hogy megoldottam.

550
00:37:05,890 --> 00:37:08,643
<i>Roddy Boyd dolgozott
amit Philidor csinált.</i>t

551
00:37:09,977 --> 00:37:12,605
Aztán Roddy Boyd megtalálta Randampot.

552
00:37:12,688 --> 00:37:15,524
<i>amely egy külvárosi gyógyszertár volt
Kaliforniában vásároltak</i>t

553
00:37:15,608 --> 00:37:17,818
<i>a szkriptek elrejtéséhez.</i>

554
00:37:21,989 --> 00:37:25,660
<i>Elhiszem, hogy Philidor
kikerülte a tény</i>et

555
00:37:25,743 --> 00:37:29,455
<i>hogy megtagadták őket
a California State Pharmacy Board engedélye</i>t

556
00:37:29,956 --> 00:37:35,086
Kihúzták az összes megállót
hazudni az embereknek, leplezni az egészet.

557
00:37:39,131 --> 00:37:41,175
<i>A Randamp;O Gyógyszertár kihagyás volt.</i>

558
00:38:01,070 --> 00:38:04,949
<i>Egy nap, Randamp;O gyógyszertár
felszólító levél</i>t kap

559
00:38:05,032 --> 00:38:09,704
<i>majdnem 70 millió dollárért
egy Robert Chai-Onn nevű srác</i>tól

560
00:38:09,787 --> 00:38:13,332
<i>aki főtanácsos volt
a Valeant Pharmaceuticals International</i>től

561
00:38:15,334 --> 00:38:17,211
Úgy értem, Valeant itt nagy hibát követett el.

562
00:38:17,295 --> 00:38:21,757
Valeant magát a csapdát állította fel
amikor elküldte a levelet Randampnak; Ó,

563
00:38:21,841 --> 00:38:24,051
mert ezzel kinyílt a Pandora szelencéje.

564
00:38:24,135 --> 00:38:28,514
Elég csótányt találtam
és amikor ezt nem értettem,

565
00:38:28,597 --> 00:38:30,717
Feltételezem, hogy volt
mögötte egy másik csótány

566
00:38:30,766 --> 00:38:31,892
és többnyire volt.

567
00:38:31,976 --> 00:38:34,854
Csak Philidor elég nagy volt
csótányt találni.

568
00:38:34,937 --> 00:38:37,732
John Hempton,
a szkeptikusok másik csoportjával együtt,

569
00:38:37,815 --> 00:38:41,736
sokat dolgozott a Philidorban
és tudta, hogy mindjárt kijön

570
00:38:41,819 --> 00:38:44,405
és ezért elküldte Bill Ackmant
csak egy egyszavas megjegyzés.

571
00:38:44,488 --> 00:38:46,407
Pontosan ez volt a <i>The Graduate</i> sora

572
00:38:48,326 --> 00:38:52,621
Csak egy szót szeretnék mondani neked.
Csak egy szót.

573
00:38:52,705 --> 00:38:54,081
– Hallod?

574
00:38:54,165 --> 00:38:55,624
- Figyelsz?
- Igen, az vagyok.

575
00:38:56,208 --> 00:38:57,208
Philidor.

576
00:38:59,545 --> 00:39:02,381
<i>Amikor Bill Ackman
kezdetben megvásárolta hatalmas részesedését,</i>t

577
00:39:02,465 --> 00:39:05,217
<i>Philidor valószínűleg nem volt nyilvánvaló számára.</i>

578
00:39:05,301 --> 00:39:07,887
<i>De a személyzete átment Philidoron.</i>

579
00:39:07,970 --> 00:39:11,557
<i>Nem nyilvános anyagokhoz juthatott
információk a Valeant.</i>ról

580
00:39:11,640 --> 00:39:14,393
Legálisan bennfentes volt
a társaságban.

581
00:39:16,562 --> 00:39:21,192
<i>Az igazság általában az
egy egyszerű történet és nincs elrejtve.</i>

582
00:39:21,692 --> 00:39:27,365
<i>De a hazugságok jól el vannak rejtve
ebben pedig sok-sok hazugság volt.</i>

583
00:39:28,449 --> 00:39:29,909
<i>Nem volt elég készpénzük</i>

584
00:39:29,992 --> 00:39:33,120
<i>így feltalálták a Philidort
hogy több készpénzhez jussanak.</i>

585
00:39:33,204 --> 00:39:35,164
<i>És megvették ezt a Syprine gyógyszert,</i>

586
00:39:35,247 --> 00:39:37,083
<i>amivel elkezdték letépni az embereket</i>

587
00:39:37,166 --> 00:39:39,210
<i>a dallamra
negyed milliárd dollár</i>ból

588
00:39:39,293 --> 00:39:41,128
<i>pisztolyt tartva a fejükhöz.</i>

589
00:39:42,338 --> 00:39:44,924
Mentek a bevételek... Igaz.

590
00:39:45,007 --> 00:39:46,842
A képlet működött.

591
00:40:05,820 --> 00:40:09,657
negyedévente,
lépsz a befektetők részre.

592
00:40:12,034 --> 00:40:14,495
És a legtöbb jó dolog
áll a lábjegyzetekben.

593
00:40:15,871 --> 00:40:18,082
Szóval, ez egy tökéletes példa.

594
00:40:18,165 --> 00:40:21,961
Azt mondták, magasabb volt az eladásuk
árva termékek, és Syprine-re hivatkoznak.

595
00:40:23,170 --> 00:40:25,464
Nem volt nagyobb eladásuk.

596
00:40:26,590 --> 00:40:29,468
Többen nem kaptak meg Wilson-kórt.

597
00:40:29,844 --> 00:40:31,762
Amit tettek, megemelték az árat.

598
00:40:33,055 --> 00:40:37,059
A sziprine kemény, mert van
valóban kis betegpopuláció.

599
00:40:37,977 --> 00:40:43,566
Valeant azonban valahogy rájött, hogyan
hogy ebből 300 millió dolláros drog legyen.

600
00:40:44,233 --> 00:40:49,905
Ebből valószínűleg 250 milliót keresnek
nyereségben minden évben.

601
00:40:49,989 --> 00:40:55,244
Valeant nagyon jó volt az alkotásban
az az illúzió, hogy növekednek.

602
00:40:55,744 --> 00:41:01,125
És megpróbálták manipulálni a számokat
oly módon, ami talán legális volt

603
00:41:01,208 --> 00:41:05,379
de minden bizonnyal adott a befektetőknek
rossz benyomást.

604
00:41:13,304 --> 00:41:16,515
<i>Ha rövid eladó,
szeretné tudni, mit csinál a cég</i>vel

605
00:41:16,599 --> 00:41:18,350
<i>mert nem fogják elmondani.</i>

606
00:41:19,018 --> 00:41:20,144
<i>Itt vagyok a keleti parton.</i>

607
00:41:20,227 --> 00:41:22,563
<i>Elmehetek Pennsylvaniába
és New Jersey-t elég könnyen.</i>

608
00:41:23,481 --> 00:41:25,483
<i>Tehát egyfajta kiemelést csinálnék.</i>

609
00:41:33,491 --> 00:41:37,745
<i>Ahogy működöm
az árnyékban végzem a munkám</i>ot

610
00:41:37,828 --> 00:41:41,540
<i>És veszem a munkámat és elküldöm
az illetékes hatóságokhoz.</i>

611
00:41:41,957 --> 00:41:45,711
<i>Ez azt jelentheti, hogy elküldöm a munkámat
újságíróknak és a mainstream médiá</i>nak

612
00:41:45,794 --> 00:41:49,715
<i>vagy a Valeant könyvvizsgálóihoz vagy a SEC-hez.</i>

613
00:41:52,635 --> 00:41:55,971
<i>Annyi Valeant alkalmazottal beszéltem
ahogy tudtam.</i>t

614
00:41:56,055 --> 00:42:00,643
<i>Volt egy igazi inflexiós pont
a Valeant alkalmazottak moráljában.</i>

615
00:42:01,435 --> 00:42:04,230
Fahmi dolgozott
hatalmas összegeket, amikkel nem rendelkeztem

616
00:42:04,313 --> 00:42:07,441
és kidolgoztam
hatalmas mennyiségben, amivel Fahmi nem rendelkezett.

617
00:42:07,525 --> 00:42:09,860
És én jobb könyvelő vagyok, mint Fahmi,

618
00:42:09,944 --> 00:42:13,280
de Fahmi tudja
far, far more about drugs than I do.

619
00:42:13,364 --> 00:42:15,491
Fahmi szakorvos.

620
00:42:16,408 --> 00:42:22,414
<i>So, all the bits that I work out about,
"Hey, they've raised the price,"</i>

621
00:42:22,498 --> 00:42:25,960
<i>Fahmi would tell me, "Uh, yeah,
and it's got seven generic alternatives,</i>

622
00:42:26,043 --> 00:42:28,587
<i>és miért,
and here's why this price is silly,</i>

623
00:42:28,671 --> 00:42:30,839
és ezért
the system's being ripped off."

624
00:42:43,477 --> 00:42:46,021
<i>És ez volt
the second short position I ever put on</i>

625
00:42:46,105 --> 00:42:47,773
az egész pályafutásom során.

626
00:42:47,856 --> 00:42:50,276
It was a huge moment for me,

627
00:42:50,359 --> 00:42:54,488
főleg mivel annak idején
nagyon kevesen shortolták a részvényt.

628
00:42:54,572 --> 00:42:58,075
De én, mint mondtam,
azt hitte, ez a tökéletes pillanat.

629
00:42:58,158 --> 00:43:01,829
Mert a mérlegre gondoltam
teljesen ki volt csapva.

630
00:43:01,912 --> 00:43:04,290
Bár azt hittem
Jól időzítettem,

631
00:43:04,373 --> 00:43:11,338
Még 2015 nyarára mentem
az egészségügyi ellátás minden idők csúcsán,

632
00:43:11,422 --> 00:43:15,217
és Valeant elment
egészen részvényenként 262 dollárig.

633
00:43:16,176 --> 00:43:21,682
Nem voltam túl csüggedt, mert igen
más short eladók a fülemben azt mondják:

634
00:43:21,765 --> 00:43:24,018
"Fahmi, amikor a dolgok nehézzé válnak,

635
00:43:24,101 --> 00:43:26,437
csak ragaszkodnod kell hozzá
mert elvégezted a munkát."

636
00:43:26,520 --> 00:43:29,440
Szóval ragaszkodtam hozzá,
és folytattam a munkámat,

637
00:43:29,523 --> 00:43:31,650
mert mozdulatlan voltam
pályafutásom azon a pontján

638
00:43:31,734 --> 00:43:35,070
ahol mindenkinek bizonyítanom kellett
hogy tudtam mit csinálok.

639
00:43:35,738 --> 00:43:36,738
Szóval...

640
00:43:37,865 --> 00:43:43,829
utána Hillary Clinton jött ki
a gyógyszerárakról szóló tweetjeivel.

641
00:43:43,912 --> 00:43:46,498
Ez egy levél valakitől, aki itt van.

642
00:43:46,582 --> 00:43:50,961
<i>Egy márkás gyógyszert kell bevennie,
az 1980-as évek eleje óta szedi.</i>

643
00:43:51,045 --> 00:43:55,466
Akkoriban kb
180 dollár tíz lövésért.

644
00:43:55,549 --> 00:44:02,097
A legutóbbi utántöltés 14 700 dollár volt
ugyanarra a tíz fiolára.

645
00:44:02,181 --> 00:44:05,601
<i>És a cég
Valeant Pharmaceuticals</i>nak hívják

646
00:44:05,684 --> 00:44:06,977
megyek utánuk.

647
00:44:07,061 --> 00:44:11,774
Ez ragadozó árazás, és megyünk
hogy biztosan le legyen állítva.

648
00:44:12,775 --> 00:44:15,653
Rövid eladóként
a legfontosabb dolog a katalizátorra várni.

649
00:44:15,736 --> 00:44:18,614
Mikor mondják az emberek,
– Most már az számít.

650
00:44:18,697 --> 00:44:21,408
És szerintem a választás
és Shkreli fordulópont volt.

651
00:44:21,492 --> 00:44:24,495
<i>A kérdéses gyógyszer
Daraprim.</i>nek hívják

652
00:44:24,578 --> 00:44:26,580
<i>Régebben 13,50 dollárba került tablettánként.</i>

653
00:44:26,664 --> 00:44:30,668
<i>Turing megváltoztatta a költségeket
bő 750 dollár</i>ra

654
00:44:30,751 --> 00:44:33,712
Ez árnyalja, tiszta és egyszerű.

655
00:44:33,796 --> 00:44:38,801
Nem számítottál 5000%-os áremelkedésre?
ilyen figyelmet eredményezne?

656
00:44:38,884 --> 00:44:42,638
Talán, talán nem. Attól függ, hogyan...
a koncentrált emberek az iparban akarnak lenni.

657
00:44:42,721 --> 00:44:45,432
Voltak már
sokkal nagyobb gyógyszerárak emelkedése

658
00:44:45,516 --> 00:44:46,892
sokkal nagyobb gyógyszergyártó cégek.

659
00:44:46,975 --> 00:44:49,103
Martin Shkreli megvásárolta a Daraprimet

660
00:44:49,186 --> 00:44:53,649
és egy csomó költséget lerakott
biztosítótársaságnak és HIV-betegeknek,

661
00:44:53,732 --> 00:44:56,193
és meggazdagodott. Jobbra?

662
00:44:56,276 --> 00:45:00,572
A Valeant nem csak Daraprimmal csinálta,
körülbelül 100 gyógyszerrel csinálta.

663
00:45:00,656 --> 00:45:04,493
A Valeant képlet az volt,
– Minden tőlünk telhetőt megteszünk.

664
00:45:04,576 --> 00:45:08,914
Ez a Wall Street volt a legrosszabb,
egy gyógyszercég finanszírozása a legrosszabb esetben.

665
00:45:08,997 --> 00:45:10,833
Amikor megláttam Shkrelit a választáson,
olyan vagyok,

666
00:45:10,916 --> 00:45:12,751
– Ideje mélyre, keményen és gyorsan ásni.

667
00:45:12,835 --> 00:45:14,837
Néhány friss hír a Valeantról.

668
00:45:14,920 --> 00:45:18,090
Korábban hallottuk, hogy az állomány
bukdácsolt. Hogy megy eddig?

669
00:45:18,173 --> 00:45:20,342
Még mindig élesen alacsonyabb marad.

670
00:45:20,426 --> 00:45:23,303
A megjelenő jelentésről
a Citron Researchtől, amely azt kérdezi,

671
00:45:23,387 --> 00:45:27,391
– Lehet, hogy ez a gyógyszerészeti Enron?
Szóval elég felkavaró jelentés.

672
00:45:27,474 --> 00:45:31,478
Ha elolvasod a történetet, látni fogod
amivel vádolom Valeant.

673
00:45:31,562 --> 00:45:36,275
<i>Andrew bal oldala ez a ingerült,
Nyugati parti srác, aki a Valeant,</i>t mérlegelte

674
00:45:36,358 --> 00:45:38,277
Pharmaceutical Enronnak nevezve.

675
00:45:38,360 --> 00:45:41,864
Meg kell jegyezni
hogy a pénzügyi elemzése nem volt megfelelő.

676
00:45:41,947 --> 00:45:44,450
Azt hitte, hogy Valeant Philidort használ

677
00:45:44,533 --> 00:45:48,787
tömni a csatornát
hogy olyan eladásokat hozzanak létre, amelyek valójában nem voltak ott

678
00:45:48,871 --> 00:45:50,664
és nem egészen ez történt.

679
00:45:50,747 --> 00:45:53,959
De teljesen igaza volt
az Enronhoz való kulturális összehasonlításban,

680
00:45:54,042 --> 00:45:58,255
mert mindkét cégnek ez a kultúrája volt
megpróbálja betartani a szabályokat,

681
00:45:58,338 --> 00:46:02,092
nem figyelt az etikára.

682
00:46:02,176 --> 00:46:03,927
Andrew Left története téves.

683
00:46:04,011 --> 00:46:06,388
De a cég nem tud kijönni
és megvédeni.

684
00:46:06,472 --> 00:46:08,974
És az oka annak, hogy nem tud kijönni
és megvédeni ez az

685
00:46:09,057 --> 00:46:13,187
ha megvédik, ki kell jelenteniük
mi is történik valójában.

686
00:46:13,270 --> 00:46:16,106
És letépni a Wall Streetet
egyfajta dolog.

687
00:46:16,190 --> 00:46:18,025
Közép-Amerika elszakítása
az egy másik dolog.

688
00:46:18,108 --> 00:46:22,821
Figyelj, ezek persze vádak,
és sokszor nem akarsz benne lenni...

689
00:46:22,905 --> 00:46:25,991
Nem lehetek abban a helyzetben, hogy elmondjam
akár igazak, akár nem,

690
00:46:26,074 --> 00:46:28,285
de koncentráltak
a Philidor nevű gyógyszeren...

691
00:46:28,368 --> 00:46:31,079
<i>A percnyi figyelem
folytatta a Philidor</i>t

692
00:46:31,163 --> 00:46:33,790
Megindult a valent értékesítés
teljesen összeomlik.

693
00:46:33,874 --> 00:46:35,959
Valeant, nézzünk egy kicsit
a készleten.

694
00:46:36,043 --> 00:46:40,422
De nem vagyok benne biztos, hogy ez a folytatás
hogy lefelé mozogjon vagy bármilyen módon stabilizálódjon.

695
00:46:40,506 --> 00:46:43,091
hol van most?
Most teljesen szabadesésben van...

696
00:46:43,175 --> 00:46:46,803
Ez körülbelül 18 milliárd dollár vagyon
ami elpusztult...

697
00:46:46,887 --> 00:46:50,265
Ez egy hógolyó, ami egyre nagyobb
Valeantnak pedig nagyobb.

698
00:46:50,349 --> 00:46:55,020
A részvény azóta 22 milliárd dollárt veszített,
értékének negyede,

699
00:46:55,103 --> 00:46:58,524
és bárkié is azok
alapvetően kétmillió részvényt tesz...

700
00:47:13,080 --> 00:47:15,749
<i>Miután láttuk
a Citronnak szóló hamis jelentés</i>et

701
00:47:15,832 --> 00:47:19,670
<i>kérjük, hogy a SEC
nyomozzon Mr. Left és Citron.</i>ban

702
00:47:19,753 --> 00:47:23,840
Nagyon szép és hízelgőnek érzem magam
hogy posztergyereket csinált belőlem.

703
00:47:23,924 --> 00:47:28,136
De hát,
én vagyok az, aki mindenkit elbocsátott

704
00:47:28,220 --> 00:47:30,540
a Bausch és Lomb kutatásnál
és fejlesztési osztály,

705
00:47:30,597 --> 00:47:33,225
aki megemelte az árat
szívgyógyszerről?

706
00:47:33,308 --> 00:47:37,104
Megvan az oka annak, hogy a készlete itt van
és nem miattam.

707
00:47:37,187 --> 00:47:40,232
Nevezzük minek,
Én piaci szereplő vagyok.

708
00:47:40,315 --> 00:47:43,360
Szóval nyilván érdekelt
a Valeant részvényárfolyamában.

709
00:47:43,443 --> 00:47:46,738
Ennek ellenére a felháborodás az volt

710
00:47:46,822 --> 00:47:53,203
ha Pearsonra és Ackmanre néz
úgy beszél, mint Valeant, aki Isten munkáját végzi.

711
00:47:53,287 --> 00:47:55,038
Akkor azt mondod: "Gyerünk."

712
00:47:55,122 --> 00:47:58,792
Ha tisztességes párbeszédet akarunk folytatni
erről, oda-vissza,

713
00:47:58,875 --> 00:48:00,752
akkor legyünk őszinték egymáshoz.

714
00:48:00,836 --> 00:48:02,963
És szerintem milyen emberek
igazán azon tűnődnek,

715
00:48:03,046 --> 00:48:05,215
mindezzel a Philidorral folytatott üzlettel,

716
00:48:05,299 --> 00:48:08,969
mennyit tudott
arról, hogy mi történt?

717
00:48:09,052 --> 00:48:13,473
Rengeteg vádat hangoztattak,
de még semmi sem bizonyított.

718
00:48:13,557 --> 00:48:16,184
És nem voltam tudatában
bármelyik állításról.

719
00:48:17,394 --> 00:48:18,705
<i>Jó reggelt...</i>

720
00:48:18,729 --> 00:48:21,523
<i>A cég kijött
konferenciahívás</i>val

721
00:48:21,607 --> 00:48:25,694
és elhatárolták magukat
Philidortól amilyen gyorsan csak tudnak.

722
00:48:34,745 --> 00:48:38,582
De tettek
100 millió dollár a Philidorba.

723
00:48:38,665 --> 00:48:43,003
És a Valeant teljes igazgatósága
nyilvánvalóan elment Philidorhoz

724
00:48:43,086 --> 00:48:44,796
mielõtt beteszik a pénzt.

725
00:48:44,880 --> 00:48:47,341
Szóval nagyon nehéz elhatárolni magukat,

726
00:48:47,424 --> 00:48:49,384
de ez volt a hangnem
a konferenciahívásról.

727
00:48:58,518 --> 00:49:01,021
Egy befektető azt mondta nekem, hogy úgy gondolja,

728
00:49:01,104 --> 00:49:03,982
"Lesznek válaszok
erre a hétfői konferenciahíváson.

729
00:49:04,066 --> 00:49:06,610
Elviszik a hétvégét,
lesz ez a konferenciahívásuk,

730
00:49:06,693 --> 00:49:08,612
és megmondják
mindent, amit tudnom kell."

731
00:49:08,695 --> 00:49:11,406
És amikor nem tették
és elkerülték a konferenciahívást,

732
00:49:11,490 --> 00:49:15,285
és nem igazán adott választ, azt mondta:
"Ennyi. Eladom az összes készletemet."

733
00:49:22,876 --> 00:49:24,586
Bill Ackman konferenciahívást folytatott,

734
00:49:25,170 --> 00:49:27,714
és tényleg világos volt
a konferenciahívásból

735
00:49:27,798 --> 00:49:29,716
hogy Billnek fogalma sem volt Philidor cselekedeteiről.

736
00:49:48,777 --> 00:49:52,739
Ez egy konferenciahívás volt
ez egy kicsit tévedésben történt.

737
00:49:54,074 --> 00:49:56,010
- És a téveszme... Ó...
- Idegesnek hangzik, igaz?

738
00:49:56,034 --> 00:49:59,538
Emlékszel erre?
Nagyon ideges volt...

739
00:49:59,621 --> 00:50:02,791
Ideges volt, kivéve, hogy fogadott
még egy milliárd dollár rá.

740
00:50:17,389 --> 00:50:22,644
Bill rosszul vagy jogosan kezdte látni
mint a közfelfogás háborúja.

741
00:50:22,728 --> 00:50:25,188
És ha közbe tudna lépni

742
00:50:25,272 --> 00:50:29,651
és válaszoljon a kérdésekre
hogy Valeant nem válaszolt jól,

743
00:50:29,735 --> 00:50:33,071
megfordítaná ezt a dolgot.

744
00:50:33,155 --> 00:50:35,866
Szerintem nem vette észre
hogy most valósággá vált,

745
00:50:35,949 --> 00:50:39,327
már nem az észlelésről volt szó.
A valóság győzött.

746
00:50:49,296 --> 00:50:52,299
Van ez egy e-mail, hm,
Bill Ackmantől

747
00:50:52,382 --> 00:50:56,011
<i>Pearsonnak
és mások a Valeantnél, mondván...</i>

748
00:50:56,094 --> 00:50:59,055
<i>"Amikor minden állami katona követ téged,</i>

749
00:50:59,139 --> 00:51:01,975
<i>még ha nem is vagy bűnös,
megvádolnak valamivel."</i>

750
00:51:07,606 --> 00:51:10,150
<i>Csak amikor gondolod
a dolgok nem romolhatnak,</i>

751
00:51:10,233 --> 00:51:13,987
<i>megtörténik a Pearson híre
hogy egészségügyi szabadságot vegyen ki a cégtől.</i>

752
00:51:15,238 --> 00:51:17,240
<i>Számos mennyiségű találgatás van</i>

753
00:51:17,324 --> 00:51:20,619
<i>hogy nagyon kemény életmódja
utolérte.</i>t

754
00:51:20,702 --> 00:51:23,997
<i>De ez nem kérdés
hogy nagyon-nagyon-nagyon beteg volt.</i>

755
00:51:29,085 --> 00:51:31,671
<i>De bár Pearson
idáig vezette őket,</i>

756
00:51:31,755 --> 00:51:35,342
<i>Úgy tűnt, mindenki azt hitte, hogy ő az
az egyetlen, aki megmenthette őket.</i>

757
00:51:35,592 --> 00:51:37,594
Szóval visszatér Mike Pearson.

758
00:51:47,312 --> 00:51:50,732
Mike Pearson eltűnt a helyszínről

759
00:51:50,816 --> 00:51:55,362
ahogy a Philidor-dolog kezdi
odáig, hogy a Philidor egyszeri,

760
00:51:55,445 --> 00:51:58,740
hogy Philidor jelzésértékű
az egész szerkezetről.

761
00:52:07,874 --> 00:52:12,212
Másfél hónapig távol volt vele,
már nem tudta irányítani a narratívát.

762
00:52:37,571 --> 00:52:41,157
Sok volt a dráma
ami kijött,

763
00:52:41,241 --> 00:52:44,536
ami kiszivárgott a sajtóba,
Pearson környékén.

764
00:52:44,619 --> 00:52:46,499
Nos, miről
az egész Philidor vonatkozása...

765
00:52:46,538 --> 00:52:48,498
<i>A ValueAct nyilvánvalóan az volt
a táblán,</i>

766
00:52:48,582 --> 00:52:50,333
<i>így Pearsont a közelében akarták tartani.</i>

767
00:52:50,417 --> 00:52:52,752
Szerinted Michael Pearson?
még mindig a srác erre a munkára?

768
00:52:52,836 --> 00:52:56,089
Mike, remek problémamegoldó
és úgy oldjuk meg a problémákat, ahogy beszélünk.

769
00:52:56,172 --> 00:52:59,926
Tényleg olyan határozott
amilyen lehetünk a problémáinak megoldásában.

770
00:53:00,010 --> 00:53:02,929
Szerintünk Mike
most a megfelelő srác a munkára.

771
00:53:03,013 --> 00:53:04,848
Bill Ackman itt van.

772
00:53:04,931 --> 00:53:08,685
<i>De Ackman, aki kezdte
hogy fokozza aktivizmusát a Valeant</i>ban

773
00:53:08,768 --> 00:53:11,396
<i>nem akarta, hogy Pearson a közelben legyen.</i>

774
00:53:11,479 --> 00:53:12,772
Szóval miről maradtunk le?

775
00:53:12,856 --> 00:53:15,734
Hiányzott nekünk ez a valaki
kiváló eredménnyel

776
00:53:15,817 --> 00:53:17,819
felvásárlások lebonyolításáról
tehetne valamit...

777
00:53:17,903 --> 00:53:20,030
Véleményem szerint Mike Pearson megőrült.

778
00:53:21,156 --> 00:53:22,490
<i>Az első hétvége a fórumon,</i>

779
00:53:22,574 --> 00:53:25,577
<i>uh, meggyőztük a testület többi tagját
hogy Mike-nak mennie kellett.</i>t

780
00:53:25,660 --> 00:53:29,956
<i>Én voltam az a srác, akit a fórum felkért, hogy hívja fel
hogy elmondja neki, hogy kirúgták.</i>t

781
00:53:32,334 --> 00:53:37,589
<i>Ackman hatékonyan
átvette a tábla irányítását.</i>

782
00:53:37,672 --> 00:53:39,925
<i>Kirúgta Pearsont,</i>

783
00:53:40,008 --> 00:53:43,887
<i>a táblához juttatta az embereket
akik mind a barátai voltak.</i>nek

784
00:53:43,970 --> 00:53:46,097
Ezután a részvény tovább csökkent.

785
00:53:46,181 --> 00:53:49,392
Ezt az egészet
kigúnyolta ezt az ötletet

786
00:53:49,476 --> 00:53:53,897
hogy egy társaság ezzel az augusztusi fedezeti alappal
az igazgatóságában egy jól irányított társaság volt,

787
00:53:53,980 --> 00:53:59,653
mert az egész csak egy teljes volt, hm,
szitokszó-műsor.

788
00:53:59,736 --> 00:54:00,737
Esküdni lehet.

789
00:54:00,820 --> 00:54:03,281
Teljes szar show volt az egész.
Tényleg az volt.

790
00:54:03,365 --> 00:54:08,078
Csak egy katasztrofális pár volt
hetek, amelyeknek be kell vonulniuk a történelembe

791
00:54:08,161 --> 00:54:12,540
mint a valaha volt legrosszabb válságkezelés.

792
00:54:16,878 --> 00:54:19,297
<i>Mike Pearson elment
attól, hogy papíron milliárdos</i>nak lenni

793
00:54:19,381 --> 00:54:22,550
<i>a Valeantnél végzett munkája miatt
és az általa kötött üzletek</i>et

794
00:54:22,634 --> 00:54:24,552
<i>potenciális bűnözőnek lenni</i>

795
00:54:24,636 --> 00:54:27,639
<i>és vizsgálat alatt áll
néhány nagyon súlyos állításra.</i>

796
00:54:27,722 --> 00:54:31,643
<i>Szóval nem tudom elképzelni
mi jár a fejében.</i>t

797
00:54:33,311 --> 00:54:35,939
Mit mondanál Mike-nak?
ha itt ülne?

798
00:54:36,523 --> 00:54:37,691
Sok szerencsét.

799
00:54:43,363 --> 00:54:47,450
A meghallgatás lesz
gyere rendelni. McCaskill szenátor.

800
00:54:47,534 --> 00:54:53,123
Köszönöm. szerint
az Ön SEC-bejelentéseire, Mr. Pearson,

801
00:54:53,206 --> 00:55:00,171
2013 első negyedévétől
2015 harmadik negyedévéig,

802
00:55:00,880 --> 00:55:04,926
beadványaiban közli
hogy a bevételed,

803
00:55:05,010 --> 00:55:09,681
a bevételek változásait hajtották végre
elsősorban az ár alapján.

804
00:55:10,223 --> 00:55:13,977
Hm, igen, az árazás hajtott
több növekedés, mint mennyiség,

805
00:55:14,060 --> 00:55:16,229
bár ez idővel változik.

806
00:55:16,313 --> 00:55:19,399
A legjobb 30 termék átlagára

807
00:55:19,482 --> 00:55:23,570
78%-kal több, mint tavaly.

808
00:55:25,864 --> 00:55:31,328
Nos, ezt nem tulajdoníthatod Randampnak;D
mert nem költesz annyit Randampra;D.

809
00:55:31,411 --> 00:55:35,957
A gyógyszereink 8%-át költjük
bevétel a Randampon;D.

810
00:55:36,041 --> 00:55:38,626
Hűha. Schiller úr, nem értett egyet?
a Házban tartott meghallgatáson

811
00:55:38,710 --> 00:55:40,712
tényleg 3% volt?

812
00:55:40,795 --> 00:55:42,839
Ki kell vonnom ezt a tanúvallomást?

813
00:55:43,590 --> 00:55:46,926
Emlékeim szerint azt mondtam
ez a teljes bevétel 3%-a.

814
00:55:47,010 --> 00:55:49,637
Jobbra. Ez az üzleti modell.

815
00:55:49,721 --> 00:55:54,726
Ez nem kutató volt
vagy tudósok vagy akadémikusok

816
00:55:54,809 --> 00:55:57,103
akik meg akartak vásárolni
gyógyszeripari cég

817
00:55:57,187 --> 00:55:59,272
új gyógyszerek népszerűsítése érdekében.

818
00:55:59,355 --> 00:56:01,399
Ez tisztán hedge fund lépés volt.

819
00:56:01,483 --> 00:56:04,319
Annyi érték megszerzésével hozhat létre

820
00:56:05,195 --> 00:56:09,074
kis, gyorsan növekvő cégek
amelyek gyógyszereket fejlesztenek

821
00:56:09,157 --> 00:56:11,910
amennyire csak tudod, ha magad fejleszted őket.

822
00:56:11,993 --> 00:56:14,871
- De ehhez nem kell áremelés?
- Nem.

823
00:56:14,954 --> 00:56:18,124
Várj egy percet. Te mondod nekem
veszel egy céget

824
00:56:18,208 --> 00:56:20,377
- ez egy gyógyszert árul X áron.
- Helyes.

825
00:56:20,460 --> 00:56:24,089
És árat adsz nekik
cégük és ezért az a gyógyszer.

826
00:56:24,172 --> 00:56:27,467
- Helyes.
- És ez nyereség lesz nekik?

827
00:56:27,550 --> 00:56:29,260
- Nagyon, igen.
- Igen.

828
00:56:29,344 --> 00:56:32,389
És akkor beveszed azt a gyógyszert
és ugyanazt az árat kérik

829
00:56:32,472 --> 00:56:36,059
miután letette a tőkéjét
és hasznot adtak nekik?

830
00:56:36,142 --> 00:56:38,603
- Nem kell emelni az árat?
- Nem, azt hiszem...

831
00:56:38,686 --> 00:56:41,731
Találsz nekem egy gyógyszert?
hogy a Valeant nem emelte az árat?

832
00:56:41,815 --> 00:56:44,255
- Nem tudom kézből.
- Nincs meg az árlistám.

833
00:56:44,317 --> 00:56:45,944
Mr. Pearson? Egy gyógyszer.

834
00:56:47,487 --> 00:56:49,781
Hogy nem emelted az árat
miután megvetted?

835
00:56:49,864 --> 00:56:51,258
Nem az Egyesült Államokban.

836
00:56:51,282 --> 00:56:54,160
Találtak egy gyógyszert, amelynek monopóliuma volt.

837
00:56:54,702 --> 00:56:59,874
Megvették a céget, levetkőztették
ki az összes Randamp;D a társaságban.

838
00:57:00,500 --> 00:57:03,002
Nem változtatott a gyógyszeren,

839
00:57:03,086 --> 00:57:08,133
majd felemelte az árat
felfelé 300, 400, 500, 700%.

840
00:57:08,216 --> 00:57:11,302
És az amerikai nép
kezében maradtak a táskával.

841
00:57:12,220 --> 00:57:15,932
Mr. Ackman, 81. számú kiállítás

842
00:57:16,015 --> 00:57:22,439
egy e-mail, amelyet 2015 januárjában kapott
egy Drew Katz nevű férfitól.

843
00:57:24,691 --> 00:57:26,443
<i>Wilson-kórban szenvedett.</i>

844
00:57:29,279 --> 00:57:32,115
Először diagnosztizálták
a '80-as évek legelején.

845
00:57:33,658 --> 00:57:38,204
<i>Szerencsés ember vagyok.
Így vagy úgy meglesz a gyógyszerem.</i>

846
00:57:41,458 --> 00:57:45,295
Ha fedezeti alapba fektet be,
menedzserekbe fektetsz be

847
00:57:45,378 --> 00:57:48,089
a menedzserek pedig akkor
befekteti a pénzét.

848
00:57:48,173 --> 00:57:52,844
Egyszer nyilvánosságra került
mi volt a fedezeti alap tulajdonában

849
00:57:52,927 --> 00:57:57,140
és láttam, hogy a tulajdonosa
sok Valeant Pharmaceuticals,

850
00:57:59,142 --> 00:58:04,189
igazán, hm, kihívás volt.

851
00:58:04,606 --> 00:58:06,149
Nagyon nagy kihívás volt számomra.

852
00:58:06,232 --> 00:58:08,067
- Felvette veled a kapcsolatot...
- Igen.

853
00:58:08,151 --> 00:58:10,445
...a hihetetlen problémáról

854
00:58:10,528 --> 00:58:14,741
és az a tény, hogy halált okozhat
ha az emberek nem kaphatnák meg ezt a gyógyszert.

855
00:58:14,824 --> 00:58:15,658
Teljesen.

856
00:58:15,742 --> 00:58:17,827
- És a hihetetlen áremelkedés.
- Igen.

857
00:58:17,911 --> 00:58:21,122
- Felhívta Mr. Pearsont.
- Küldtem neki e-mailt.

858
00:58:21,206 --> 00:58:23,100
Megértésem
attól, hogy beszélsz a bizottsággal

859
00:58:23,124 --> 00:58:26,503
arról biztosított
aki segítségre szorult, megkapta.

860
00:58:26,586 --> 00:58:29,923
Utánajártál, hogy lássák, mit?
tett a gyógyszer árával kapcsolatban?

861
00:58:30,006 --> 00:58:31,674
Nem, szót fogadtam.

862
00:58:31,758 --> 00:58:35,053
Befektettünk,
és sok éven át

863
00:58:35,136 --> 00:58:37,305
amióta csatlakoztam a céghez,

864
00:58:37,388 --> 00:58:42,685
uh, erősen részt vesz a betegsegítő programokban
tehát betegről betegre követjük nyomon.

865
00:58:42,769 --> 00:58:46,648
A PR-juk az
betegsegítő programjaik voltak

866
00:58:46,731 --> 00:58:50,735
és valóban segített a családoknak
aki nem engedheti meg magának a gyógyszert,

867
00:58:50,818 --> 00:58:52,779
bizonyságtételt hallottunk
azoktól az emberektől, akik azt mondták

868
00:58:52,862 --> 00:58:54,531
ez nem állhat távolabb az igazságtól.

869
00:58:56,908 --> 00:58:59,786
<i>Amikor látod
egy gyógyszer nagymértékű növekedése,</i>

870
00:58:59,869 --> 00:59:02,413
<i>mit fog tenni a gyógyszergyártó cég
kijönnek és azt mondják:</i>

871
00:59:02,497 --> 00:59:04,499
<i>"Ha nem engedheti meg magának, akkor ingyenes."</i>

872
00:59:04,958 --> 00:59:08,419
Minden, amit csinálnak
igyekszik csendben tartani a betegeket

873
00:59:09,087 --> 00:59:11,881
így a biztosító fizeti a teljes számlát.

874
00:59:12,715 --> 00:59:14,551
De ez nem így működik.

875
00:59:14,634 --> 00:59:18,471
Minden biztosítás összevont pénz.
Mindenki fizet ezért.

876
00:59:18,555 --> 00:59:22,934
Ezért olyan drága a biztosításunk.
Ezek a költségek ránk hárulnak.

877
00:59:23,017 --> 00:59:25,812
Ez egy költség, amelyet rád hárítanak.

878
00:59:25,895 --> 00:59:30,692
Ezért az egészségügy általában
olyan baromi drága.

879
00:59:45,456 --> 00:59:48,376
Valeant lett
az egyik legkirívóbb példa,

880
00:59:48,459 --> 00:59:49,539
de messze nincsenek egyedül.

881
00:59:49,586 --> 00:59:51,879
Hatalmas áremelkedések
az elmúlt öt évben...

882
00:59:51,963 --> 00:59:54,924
<i>Más cégeket hoztak létre
pontosan ugyanazt.</i>

883
00:59:55,008 --> 00:59:56,902
Az inzulin ára
több mint háromszorosára

884
00:59:56,926 --> 00:59:58,636
betegenként több mint 700 dollárra...

885
00:59:58,720 --> 01:00:00,320
<i>Tizenöt új rákgyógyszer</i>

886
01:00:00,388 --> 01:00:02,557
<i>amely több mint 10 000 dollárba kerül havonta...</i>

887
01:00:02,640 --> 01:00:07,270
<i>Az EpiPen árak a következők
2008 óta 400%-kal nőtt.</i>

888
01:00:07,353 --> 01:00:11,524
A biopharma összes bevételének növekedése
tavaly a gyógyszerár-emelésből származott.

889
01:00:12,567 --> 01:00:15,445
Írtam SMS-t az igazgatótanácsi elnökünknek
miközben a meghallgatást hallgattam

890
01:00:15,528 --> 01:00:16,797
és azt javasolta, hogy van
holnap táblahívás

891
01:00:16,821 --> 01:00:20,241
hogy megbeszéljük a drogokat
amelyek a mai tárgyalás tárgyát képezik.

892
01:00:20,325 --> 01:00:24,120
És az én ajánlásom az lesz
hogy csökkentsék azoknak a gyógyszereknek az árát.

893
01:00:24,787 --> 01:00:27,790
Az irodámban ülök,
nézni egy internetes adatfolyamon,

894
01:00:28,166 --> 01:00:30,710
és látod, hogy Ackman azt mondja:
„Ennyi, megadjuk magunkat.

895
01:00:31,544 --> 01:00:34,088
Üzenek a táblának,
csökkentjük az árakat."

896
01:00:35,757 --> 01:00:36,757
És egy óriás...

897
01:00:37,675 --> 01:00:41,387
Kilélegzel, és azt mondod:
"Ennyi, nyertünk! Vége."

898
01:00:43,556 --> 01:00:45,475
Egy évvel később semmi sem változott.

899
01:00:49,479 --> 01:00:51,773
<i>Sikeresek voltunk,
írt néhány jó cikket.</i>

900
01:00:51,856 --> 01:00:54,901
<i>Megpróbáltuk megszégyeníteni őket.
Azt hittem, ez megteszi.</i>

901
01:00:57,111 --> 01:01:01,074
<i>És néha azt mondod magadnak:
„Miért vívjuk ezt a harcot?”</i>

902
01:01:01,157 --> 01:01:03,076
<i>És a lányaimra gondolok.</i>

903
01:01:03,159 --> 01:01:08,247
Mi van, ha elvesztették a genetikai lottót?
Mi van, ha nekik ez a betegség?

904
01:01:08,331 --> 01:01:14,295
Mi van, ha megvoltak
ezt az évi 300 000 dolláros gyógyszerszámlát

905
01:01:14,379 --> 01:01:18,424
a nyakukban lógva
életük hátralévő részében, mint a kő?

906
01:01:19,384 --> 01:01:22,679
Az életük elpusztulna.
Szörnyű lenne.

907
01:01:22,762 --> 01:01:25,056
És nem csak a gyerekeim,
ez mindenkinek a gyereke.

908
01:01:25,139 --> 01:01:27,850
A gyerekeim csalódottak lennének
ha abbahagynám a harcot.

909
01:01:27,934 --> 01:01:29,602
Nem tudták, ki vagyok.

910
01:01:35,400 --> 01:01:37,568
<i>A nagy tragikus irónia az, hogy</i>

911
01:01:37,652 --> 01:01:40,780
<i>most az ő áldozataik
segítve a cég életben tartását.</i>

912
01:01:40,863 --> 01:01:43,116
Valeant nem engedheti meg magának
hogy csökkentsék a nyereségüket

913
01:01:43,199 --> 01:01:45,535
ezeknek a gyógyszereknek a költségeinek csökkentésével.

914
01:01:48,079 --> 01:01:49,539
<i>Valeant elmondta a Kongresszusnak</i>

915
01:01:49,622 --> 01:01:52,291
<i>hogy lemennek
ezeknek a gyógyszereknek az ára.</i>

916
01:01:52,375 --> 01:01:53,876
<i>És aztán nem tették meg.</i>

917
01:01:54,544 --> 01:01:59,465
Ha csökkentik a gyógyszerek árát,
nem fogják tudni kifizetni a tartozásukat.

918
01:02:00,383 --> 01:02:04,804
Így van, Valeant még mindig az üzletben van
az embereket a mai napig eltépni.

919
01:02:08,349 --> 01:02:10,435
<i>És hol van ma?</i>

920
01:02:10,518 --> 01:02:14,731
Tehát ma 16 dollár és változás.

921
01:02:15,940 --> 01:02:19,402
És amikor a befektetők megkérdezik
miért nem veszek fel nyereséget,

922
01:02:19,485 --> 01:02:22,488
Mondom, van még
még 16 dollár van hátra.

923
01:02:25,533 --> 01:02:30,455
Komolyan vettük a kéréseket
és a bizottság kérdéseit.

924
01:02:30,538 --> 01:02:34,959
És drámaian elvittük

925
01:02:35,042 --> 01:02:38,004
sokkal konzervatívabb megközelítés
az árképzéshez,

926
01:02:38,087 --> 01:02:40,673
és szerintem mi vagyunk a legalacsonyabbak
most az iparban

927
01:02:40,757 --> 01:02:42,633
ezen időszak alatt az árakat tekintve.

928
01:02:42,717 --> 01:02:44,218
Tehát biztosan hallgattunk.

929
01:02:44,719 --> 01:02:48,014
Ha iparágvezető vagy
ezen a területen,

930
01:02:48,097 --> 01:02:51,058
sokkal többre lesz szükségünk
meghallgatások sokkal több gyógyszercéggel.

931
01:02:52,643 --> 01:02:53,853
<i>Mike Pearson...</i>

932
01:02:53,936 --> 01:02:56,105
<i>Sosem gondoltam rá igazán
személyes szinten.</i>

933
01:02:56,189 --> 01:02:59,400
<i>Csak úgy gondolom, hogy rossz színész volt,</i>

934
01:02:59,484 --> 01:03:02,820
környezetben működő
ahol nem voltak szabályok megállítani.

935
01:03:02,904 --> 01:03:05,239
Tehát csak egy kalóz volt.

936
01:03:05,323 --> 01:03:07,883
Csak ránézek, és egy kalózt látok.
nem látok mást.

937
01:03:07,909 --> 01:03:10,536
Nyilvánvalóan voltak dolgok, amiket tettem
nem érti az üzletet

938
01:03:10,620 --> 01:03:14,499
és ez a kellő gondosság kudarca volt
részemről az biztos.

939
01:03:16,417 --> 01:03:18,711
<i>Ez a jó oldal
Bill Ackman</i>é

940
01:03:18,795 --> 01:03:22,131
<i>Azt hiszem, érezte
hogy kötelessége volt kijavítani.</i>t

941
01:03:22,215 --> 01:03:25,384
Most talán azt mondanád
még mindig sok az arrogancia a munkában

942
01:03:25,468 --> 01:03:26,868
abban a hitben, hogy meg tudja javítani.

943
01:03:28,763 --> 01:03:30,890
<i>Számomra a legfélelmetesebb dolog
a Valeant sztori</i>ról

944
01:03:30,973 --> 01:03:34,227
<i>ez az eltérés közöttük
mi a jó a befektetők</i>nek

945
01:03:34,310 --> 01:03:36,896
<i>és mi a jó az embereknek a társadalomban.</i>

946
01:03:37,480 --> 01:03:40,733
És ebben a történetben
két különböző dolog volt

947
01:03:40,817 --> 01:03:41,859
és ez nem számított.

948
01:03:41,943 --> 01:03:43,462
Köszönöm mindenkinek, hogy ma itt voltatok,

949
01:03:43,486 --> 01:03:46,531
és örülünk, Mr. Pearson,
jobban érzed magad.

950
01:03:46,614 --> 01:03:48,533
Köszönöm szépen.

951
01:03:48,616 --> 01:03:51,828
<i>Mekkora része annak, amit Valeant csinált
és részt veszünk abban, amit megbeszéltünk,</i>

952
01:03:51,911 --> 01:03:54,914
mennyi volt legális és illegális?

953
01:03:54,997 --> 01:03:58,668
Azt hiszem, nem találtunk semmit
törvénytelenül csinálták.

954
01:03:58,918 --> 01:04:01,504
És ez a lényeg
ez megdöbbentő ebben.

955
01:04:01,587 --> 01:04:02,981
<i>♪ A hatóságok megszólaltak ♪</i>

956
01:04:03,005 --> 01:04:04,507
<i>♪ Tiszta odaadásodat követelte ♪</i>

957
01:04:04,590 --> 01:04:07,385
<i>♪ Mágnesezd fel a talajt
Miközben a gyilkosság sólymai bezáródnak a ♪</i>ben

958
01:04:07,468 --> 01:04:10,429
<i>♪ A guanót választottam
Tudjátok, egy denevér szar ♪</i>

959
01:04:10,513 --> 01:04:13,266
<i>♪ A kurvaság ragyogó fényei
Bennem ragadt automatikus ♪</i>

960
01:04:13,432 --> 01:04:15,852
<i>♪ Teázok egy piranha tankot
A szív alig dobog ♪</i>t

961
01:04:15,935 --> 01:04:18,896
<i>♪ Egy vad, aki úgy fog úszni
Közvetlenül azután, hogy megette ♪</i>t

962
01:04:18,980 --> 01:04:21,649
<i>♪ Kenyérpirító sütője közben
Ez egy villával van bedugva ♪</i>

963
01:04:21,732 --> 01:04:24,777
<i>♪ Áramütés általi halált okoz
Mint az élet New Yorkban, nem? ♪</i>

964
01:04:24,861 --> 01:04:27,840
<i>♪ Jewel runner szuka ragadja meg a nevet
Nem eladó, de fizetek ♪</i>

965
01:04:27,864 --> 01:04:33,578
<i>♪ Hazudj, csalj, lopj, ölj, nyerj, nyerj
Mindenki csinálja ♪</i>

966
01:04:33,661 --> 01:04:36,789
<i>♪ Hazudj, csalj, lopj, ölj, nyerj ♪</i>

967
01:04:39,041 --> 01:04:40,293
<i>♪ Ki vezeti ezt valójában? ♪</i>

968
01:04:40,376 --> 01:04:42,354
<i>♪ Mint aki tényleg fut
Az az ember, aki azt mondja, ő vezeti ezt? ♪</i>

969
01:04:42,378 --> 01:04:45,131
<i>♪ Ki, aki tényleg fut
Az az ember, aki azt mondja, ő vezeti ezt? ♪</i>

970
01:04:45,214 --> 01:04:46,316
<i>♪ Mint ki finanszírozza ezt valójában? ♪</i>

971
01:04:46,340 --> 01:04:48,110
<i>♪ Mint aki valóban finanszíroz
Ki mondta, hogy ő finanszírozza ezt? ♪</i>

972
01:04:48,134 --> 01:04:49,903
<i>♪ Mint ki a világon
Mondd el Donald Sterlnek ♪</i>

973
01:04:49,927 --> 01:04:51,029
<i>♪ Kit tegyek
A „nem jöhetsz” listán? ♪</i>

974
01:04:51,053 --> 01:04:56,601
<i>♪ Hazudj, csalj, lopj, ölj, nyerj, nyerj
Mindenki csinálja ♪</i>

975
01:04:56,684 --> 01:05:02,440
<i>♪ Hazudj, csalj, lopj, ölj, nyerj, nyerj
Mindenki csinálja ♪</i>

976
01:05:02,523 --> 01:05:08,279
<i>♪ Hazudj, csalj, lopj, ölj, nyerj, nyerj
Mindenki csinálja ♪</i>

977
01:05:08,362 --> 01:05:11,908
<i>♪ Hazudj, csalj, lopj, ölj, nyerj ♪</i>

978
01:05:18,414 --> 01:05:19,874
<i>♪ Mindenki csinálja ♪</i>

979
01:05:24,170 --> 01:05:26,339
<i>♪ Mindenki csinálja
Csináld ♪</i>

980
01:05:29,967 --> 01:05:31,969
<i>♪ Mindenki csinálja ♪</i>